兴证期货-油脂周度报告：美农业部报告利空，油脂高位震荡-211018

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行情回顾美农业部10月报告利空，油脂价格高位震荡，期现价差仍旧较大。

马来西亚疫情导致劳工短缺，棕榈油产量增幅低于预期，期末库存小幅下滑，目前高价对需求有抑制；美国大豆面积为8720万英亩，单产和产量出现提高，对价格利空。

美豆需求转弱影响，期末库存增加。

国内方面，油脂库存小幅上升，需求维持正常。

中国进口大豆数量开始放缓，库存出现走低；油厂大豆供应充足，油厂开工率有所恢复。

目前国内豆油库存77.78万吨。

综合来看，全球油脂需求略增加，目前能源价格走高对油脂价格利多。

后市展望及策略建议美国农业部10月报告上调美豆上调单产、期末库存大幅增加，利空大豆价格。

马来西亚劳动力短缺持续影响产量，但目前价格已经抑制消费。

天气炒作、疫情影响，利多油脂价格。

近期，原油价格继续拉高对整体商品利多，油脂高位震荡偏强。