天风期货-二万五，一步之遥-211018

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10月15日，郑州国网发布《关于启动郑州市2021年迎逢度冬Ⅲ级轮停轮休方案的通知》，要求64户“双高”企业全部停产，2118户企业采取“开三停四”进行轮停轮休，沪铝主力合约应声大涨，最高触及24700元/吨。

从公布的细则来看，其中有5家铝企业赫然在列，氧化铝企业——中铝矿业，电解铝企业——中孚实业，铝加工企业——明泰铝业、河南永通铝业、河南佛山铝业。

此次轮停轮休通知，对铝产业上中下游均有影响，如果按量级评估，大约影响氧化铝企业190万吨，电解铝产能25万吨，影响铝板带产能165万吨。

短期对下游影响较大并且立竿见影，巩义库存将有明显积累。

但是从中长期来看，电解铝冶炼产能恢复缓慢，与7月份河南发生暴雨时的情景相似。