银河期货-养殖版块日报-200205

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　　鸡蛋
　　一、现货行情
　　受疫情影响，目前集中消费并无明显改观，不过近两日家庭消费有所上升，本地内销加快，菜市场、商超走货较快，蛋价稳中上涨。今日主产区均价为2.53元/斤，较昨日涨0.18；主销区均价为2.45元/斤，较昨日涨0.04。淘汰鸡方面，受疫情影响，多地淘鸡报价暂停。
　　二、基本面信息
　　12月存栏概况：芝华所监测地区在产蛋鸡存栏为11.35亿只，环比减少1.72%，同比增加8.45%；当期新增开产8628万只，环比增加14.4%，占在产总量的7.6%；淘汰蛋鸡1.0609亿只，环比增加0.6%；后备鸡存栏2.87亿只，环比增加3.55%，同比大幅增加34.79%。全国蛋鸡总存栏为14.22亿只，环比减少0.69%，同比增加12.91%。
　　从鸡龄结构来看，0-119天的后备鸡占比22.35%，环比增加0.77%；120-180天的小蛋在产蛋鸡占比6.82%，环比减少1.45%；180-270天的中蛋在产蛋鸡占比22.45%，环比减少1.14%；270天以上的大蛋在产蛋鸡占比48.38%，环比增加1.82%，其中450天以上即将淘汰的老鸡占比9.97%，环比减少0.74%。综合来看，12月份老鸡占比继续减少，后备鸡继续增加，大蛋在产蛋鸡增加明显。
　　存栏趋势预测：①新增开产。2020年1月、2月新增开产主要受2019年9、10月份雏鸡补栏量决定，其中，9月补栏8123万只，环比8月减少9.7%；10月补栏9142万只，环比9月增加12.6%。意味着年初新增开产量将较去年末先减后增。②老鸡淘汰量。按照1.5年（540天）的生长期来算，目前适龄老鸡多是去年5月份以后所补，而去年5-7月份雏鸡补栏数量分别为8174、8512、7003万只，临近春节，老鸡淘汰节奏整体偏快。不过武汉疫情爆发后，多地开始禁止活禽交易，老鸡淘汰被动延迟，短期将对在产存栏带来压力。
　　三、交易策略
　　近日产区内销加快，带动蛋价上涨，而销区因开工延迟、餐饮消费受限，价格相对平稳。家庭消费虽在鲜蛋消费中占比最大，但相对分散，对蛋价的拉动效应或有限，在集中消费未见恢复前，此轮蛋价上涨空间或有限。今日盘面各合约均有明显上涨，部分合约触及涨停，急跌之后短期有情绪上修复。后期近月需继续关注疫情和现货走势，谨慎做多。远月方面，当前补栏不足或令远月供应压力减轻，对远月构成支撑，资金有可能提前炒作消费回升和存栏恢复不及预期，关注其持续性，08、09合约背靠40日均线为止损谨慎持多。套利单继续考虑逢低参与95反套。