东证期货-量化择时月报：大跌提前兑现基本面，焦炭区间震荡-200205

《东证期货-量化择时月报：大跌提前兑现基本面，焦炭区间震荡-200205（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东证期货-量化择时月报：大跌提前兑现基本面，焦炭区间震荡-200205（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　★研究结论
　　根据基本面量化研报《择时因子组合优化：基于SF的降维预测方法》中的方法对焦炭进行月度周期的量化择时。
　　基本面量化信号来看，截至1月底，基本面信号以看跌为主。但2月3日的大跌已提前兑现完看空基本面。
　　量价信号来看，2月5日焦炭处于超跌后反弹的趋势，从估值角度焦炭已处于长期历史低位，预计下跌空间有限。
　　基本面来看，2月3日节后第一天疫情冲击下焦炭大跌，2月4日在超跌后出现一定反弹。总体而言疫情肯定对大宗商品是负向冲击，但焦炭目前1700―1800区间已处于历史低位，再往下跌空间不大。
　　★投资建议
　　截至1月底，基本面量化信号以看空为主，但2月3日的大跌属于过度反应。目前预计短期内焦炭将在1750―1850区间内震荡，下破1700概率较小，预计将以震荡上行。但在疫情冲击的大背景下不应对大涨有过分期待，反弹主要基于2月3日过度反应和焦炭处于历史低位的逻辑。
　　我们在1月初的报告中看跌焦炭，目前在疫情冲击下这一基本面看跌已经提前兑现完，之前做空的仓位建议止盈。
　　择时长期看宏观，中期看基本面，短期看量价。基本面择时信号不应直接视为交易信号，建议结合宏观、基本面、量价多维度信息进行综合行情研判。
　　★风险提示
　　市场极端环境冲击
　　量化模型结果不能完全代表未来