光大证券-光大金工量化周报：行业轮动组合跑赢基准4.53个百分点-200209

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　　多因子模型
　　因子表现：质量因子表现较好，反转因子、小市值因子大幅回撤。
　　组合表现：光大Alpha2.0（因子择时全A150）组合本周下跌2.96%，同期中证500指数下跌2.40%，组合本周跑输中证500指数0.56个百分点。2020年1月1日以来，组合累计上涨1.90%，跑输中证500指数0.19个百分点。光大Alpha中证500指数增强（中证500内选股）组合本周下跌1.39%，同期中证500指数下跌2.40%，组合本周跑赢中证500指数1.01个百分点。2020年1月1日以来，组合累计上涨5.11%，跑赢中证500指数3.02个百分点。
　　业绩趋势模型
　　业绩趋势选股策略最新一期调仓于2019年10月16日，调仓以来收益率为6.75%，超额基准0.32个百分点。本周该组合收益率为-2.26%，超额基准0.77个百分点。中证800内选股组合本周收益率为-0.28%，超额中证800等权基准2.31个百分点。
　　行业基本面选股策略
　　本周从策略表现来看，建筑、地产、钢铁&建材、信息技术、金融、可选消费、公用&交运等板块策略获得超额收益，传媒、装备制造、资源型行业、轻工&化工、必需消费等板块策略跑输基准。
　　行业轮动模型
　　动量增强行业轮动：模型2月建议配置行业为医药、综合、国防军工、纺织服装。本周收益率为1.86%，等权基准收益率为-2.66%，跑赢基准4.53个百分点。该模型自2018年5月1日起至今，样本外收益为6.10%，同期全行业等权基准收益-5.50%，超额收益11.59%。
　　风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险