光大证券-医药生物行业跨市场周报：新冠肺炎拐点仍受到复工潮牵制，重视龙头药店板块性机会-200209

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　　◆行情回顾：疫情持续催化医药板块上涨
　　上周，医药生物指数上涨5.96%，跑赢沪深300指数8.58 pp，排名第1/28位，主要是疫情持续催化的影响，表现持续突出。港股恒生医疗指数收涨7.6%，跑赢恒生国企指数3.1pp，排名6/11。
　　◆上市公司研发进度跟踪：上周，中日友好医院的瑞德西韦获批临床。华兰生物TNF-α单抗正在进行3期临床；石药的盐酸米托蒽醌脂质体注射液已完成2期临床。石药集团的阿莫西林胶囊等14品规通过一致性评价。
　　◆本周观点：复工或将牵制新冠肺炎拐点，重视龙头药店板块性机会
　　新冠肺炎疫情进展成为社会关注焦点，根据卫健委公布的大陆地区新增确诊/疑似/治愈病例数量，我们认为新冠肺炎的拐点隐现，但下周全国各地将陆续迎来返程复工潮，复工或将成为新冠肺炎防控拐点的最大牵制因素。
　　当前潜在新冠肺炎治疗药物研究稳步推进，吉列德公司的瑞德西韦已于国内开展针对重症和轻中症患者的III期临床。短期继续建议重点关注抗生素、抗病毒类、预防类药品、口罩、诊断检测、糖皮质激素等领域标的，同时建议重视药店板块和部分优质公司股价回调带来的布局机会。
　　长期看，我们提出基于Tenbagger牛股“九宫格”框架体系的“挖掘前期，出奇拐点，守正后期”的投资主线：1）挖掘前期蓝海：推荐康弘药业、长春高新、片仔癀、欧普康视；2）出奇拐点期潜在龙头：推荐云南白药、康泰生物、安图生物、通化东宝。3）守正后期平台型龙头：推荐恒瑞医药、中国生物制药、迈瑞医疗、威高股份、药明康德、爱尔眼科、益丰药房。
　　◆风险提示：药品、耗材降价幅度超预期；药店渠道价格压力超预期；行业“黑天鹅”事件；创新药研发失败风险