申港证券-计算机行业研究周报：智能网联示范区建设蔚然成风车联网建设有望迎来大发展-200209

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　　投资摘要：
　　市场回顾：
　　上周（2020.2.3-2020.2.7）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-3.38%、-0.66%、4.57%、4.19%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第2名。
　　自2020年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-5.71%、1.73%、12.11%、12.25%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第1名。
　　股价涨幅前五名分别为方直科技、真视通、宝信软件、苏州科达、浪潮信息。主要受益新冠病毒疫情带来的在线办公、云视频及对应云计算需求。
　　股价跌幅前五名分别为任子行、中科金财、联络互动、中威电子、新国都。
　　每周一谈：智能网联示范区建设蔚然成风车联网建设有望迎来大发展
　　2020年是车联网行业发展的重要时间窗口，我们认为未来两年有望启动车联网行业的大规模路侧建设，我们的判断一方面基于车联网产业的发展阶段，另一方面也是基于科技基础设施建设需求、5G网络建设布局的需求。在建设模式上，因各地的财政实力、基础设施水平、发展目标有所差别，我们判断短期仍会以示范区建设和扩大的模式展开，先期项目会集中在汽车产业资源更为丰富的一线和二线城市，起到更好的产业孵化和带动作用。
　　我们统计了全国范围内近50个智能网联示范区的相关情况，并作出了相关的统计梳理，我们总结如下：
　　1.车联网示范区经过四年的发展已经覆盖了全部的一线和中东部二线城市，辐射效应已经形成。国家级示范区已经覆盖了所有的一线和部分二线城市，中东部二线城市和部分基础较好的三线城市也都开展了各类车联网示范区建设。
　　2.车联网示范区的产业扶持效应明显。在传统整车产业和零部件产业相对发达的地区，均落地了高规格的智能网联示范区项目，如北京、天津、上海、广州、吉林、江浙沪、武汉等地区，地方政府进行产业孵化的意图明显。
　　3.车联网示范区项目在2019年迎来大爆发。2019年新落地的车联网示范项目近30个，连续两年实现翻倍增长，国家级示范区一般为多期建设，2020年有望迎来多家示范区的后期工程落地。
　　4.技术路线之争落地，5G-V2X前瞻布局成为趋势。从2016年的技术路线变化来看，C-V2X路线成为了各类示范区的主流选择。另一方面，随着5GR16标准的冻结日益临近，采用5GV2X技术的示范区占比有望持续提升。
　　标的方面，我们建议重点关注在车联网路侧建设领域优势明显的千方科技，路侧设备龙头、深耕广东地区车联网建设的金溢科技，车联网模组龙头移远通信，积极布局车联网模组业务和车联网项目的高新兴等。
　　投资策略：以5G场景应用为核心主线，结合细分行业景气度，看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。
　　投资组合：千方科技、星网宇达、四维图新、启明星辰、中科创达。
　　风险提示：政策落地进度低于预期；行业IT支出低于预期；产业竞争加剧。