安信证券-投资策略定期报告：重在结构、后续关注复工与新基建-200209

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　　■投资要点：
　　在上周末，市场大多数投资者处于担心疫情的情绪之中时，安信策略坚定提出《把握？黄金坑？，抓住战略性机会！》报告中，明确指出？市场在节后可能会迅速补跌完成预期调整，但是市场中长期的趋势和结构主线逻辑都没有被冠状疫情所破坏。市场补跌的本质其实是带来了战略布局‘黄金坑’，尤其应该特别珍惜优质科技股调整带来的难得机会。本周A股在快速砸坑后产生买点，市场立即展开修复行情，尤其是创业板指数和众多科技股创出新高，A股市场运行节奏及内含逻辑再一次验证了我们的判断。
　　从历史比较的视角出发，结合估值等市场指标，我们认为当前A股市场特征相对类似2013年下半年，整体市场下行风险不大，股票市场中期具备配置价值，短期主板指数趋势性不强，需要观察等待后续政策，因此目前不宜轻言风格转换，我们认为结构性行情仍有进一步演绎空间，会在成长大方向中不断挖掘新的子行业、新的主题和新的公司。
　　短期我们认为市场在快速强劲反弹之后难免会经历一些反复，但系统性风险有限，我们认为市场需要关注复工线索下的制造业修复行情，关注稳增长背景下的？新基建？投资机会。近期行业重点关注：光伏、通信（光通信等）、计算机、传媒（互联网等）、新能源汽车（特斯拉产业链、氢能源汽车产业链等）、电子（半导体等）、军工等，主题建议关注新基建、科创板、空天互联网，智能电网特高压等。
　　■风险提示：
　　1.疫情超预期，2.经济显著低预期，3.政策宽松低预期等。