山西证券-计算机行业周报：继续看好云办公、在线教育及互联网医疗板块-200209

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　　投资要点
　　整体：上周，沪深300指数下跌2.60%，创业板指上涨4.57%。计算机（申万）板块上涨5.44%（流通市值加权平均）。
　　细分行业：从细分行业来看，上周3个子行业（申万三级）中，计算机设备、软件开发和IT服务分别上涨3.16%、6.58%和4.99%。
　　概念板块：上周计算机行业相关的概念板块中，涨幅前三的分别是大数据（11.62%）、自主可控（9.76%）和智慧医疗（9.42%）。
　　个股：从个股来看，计算机行业（申万）上周229只个股（含科创板）中有112只实现正收益。其中，方直科技以61.15%的涨幅领涨，*ST工新以-15.87%的跌幅领跌。
　　估值：截至2020年2月7日，计算机行业（申万一级）的PE(TTM)为107.19，申万行业排名第一位。
　　行业动态
　　青云QingCloud推出在线战“疫”免费云资源三大行动；
　　飞书推出“线上办公室”通过实时语音频道还原办公场景；
　　谷歌首次披露YouTube和云计算业务数据：发展迅速；
　　全球6大央行4月举行首场会议商讨发行数字货币。
　　投资建议
　　本周，受“新冠”疫情影响，继续关注云办公、在线教育、互联网医疗细分板块。年后开工，协同办公需求大爆发。在线人数方面，根据钉钉提供的数据，2月3日，有近两亿人开启在家办公模式，超过1000万家企业组织使用钉钉在家办公、在线办公，钉钉视频会议成为开工会议的首选。企业微信也有6000万活跃用户和超250万家企业。2月5日，钉钉首次超过微信，跃居苹果AppStore排行榜第一。2月3日，华为云WeLink新开户企业数1.7万，日环比增加13%，基于WeLink日会场次12万次，日环比增长50%。金山办公旗下WPS+也免费提供了远程办公及音频会议服务，从正月初一开始用户就开始快速增长。截止目前，金山文档的协作用户增长超过400%，表单、会议等场景化服务增长超过15倍，企业用户入住增长超过300%。扩容方面，钉钉在2月3日通过阿里云紧急扩容1万台服务器后，4日再度扩容1万台云服务器，以应对群直播和语音视频会议的流量洪峰。腾讯会议从1月29日开始到2月6日，每天都在进行资源扩容，日均扩容云主机接近1.5万台，8天总工扩容超过10万台云主机，共涉及超百万核的计算资源投入。金山办公COO章庆元表示，大年初一前后，WPS表单服务器扩容了5倍，到2月3日，金山文档远程会议服务器扩容了3倍，金山文档在线office也扩了1倍的机器。继续看好云办公细分龙头，建议关注用友网络、泛微网络等。政策加持，互联网医疗再迎利好。2月5日，国家卫健委下发《关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，要求强化数据采集分析应用、积极开展远程医疗服务、规范互联网诊疗咨询服务、深化“互联网+”政务服务、加强基础和安全保障工作。建议关注医疗信息化龙头公司，包括卫宁健康、创业汇康等。
　　中长期来看，我们继续看好云计算、金融科技、网络安全、自主可控、工业互联网等细分领域。
　　风险提示：5G发展不及预期；计算机行业相关政策不及预期；下游需求不及预期；技术突破不及预期。