天风期货-棉系（棉花、棉纱）专题：“新型肺炎疫情”对棉花市场影响-200202

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　　“新型肺炎疫情”是短期事件，对棉市短期影响利空，但难以改变长期供求关系；
　　参考“非典”时期棉花市场表现，利空有待节后继续消化：
　　“非典时期”棉花现货价格累计下跌约1200元、电子盘下跌约2000元；
　　“非典时期”棉价在3月下旬（疫情扩散期）开始下跌，在5月底（新增确诊人数明显下跌）止跌回升；
　　“新型（冠状病毒）肺炎疫情”相比“非典疫情”呈现潜伏期长、感染特征不明显等特点，防控难度加大；
　　引起“非典”的SRAS病毒在2003年5月初迅速消失，但“新型冠状病毒”的疫情持续时间目前还存不确定性；
　　“新型肺炎疫情”对棉花市场的影响
　　下游生产：复工时间普遍推迟一周左右，由于防护用品供应偏紧，预计下游负荷恢复需要更长时间；
　　收储：由于“新型肺炎疫情”导致内外市场偏弱，预计收储成交率提高（收储存在延期可能），利多未来市场；
　　内销：对餐饮旅游等影响较大，预计对纺织服装内销市场影响偏空，但利空较为有限；
　　出口：短期存在利空影响，但受利于中美达成第一阶段经贸协议，疫情有效控制后可快速恢复，整体影响有限；
　　开盘后郑棉走势预估：
　　ICE期棉由71下跌至67附近，关注郑棉12400~12800附近支撑。