德邦证券-策略周报（第18期）：每周观点汇编，震荡修复行情延续-200211

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　　投资要点：
　　本周观点：
　　上证综指上周下跌3.38%，受新型冠状病毒疫情冲击，2月3日大盘下跌近8%，随后收出四连阳达到2900点下方。而创业板延续强势，修复前期缺口并再创三年新高。资金方面，节前北上资金净流出154亿元，上周净流入300亿元，两融余额较节前小幅回落30亿元。28个申万一级行业中，医药生物、TMT及电器设备行业涨跌幅排名靠前。
　　预计A股将震荡修复，同时继续关注结构性机会。受新型冠状病毒疫情影响，以中性情况来看，一季度经济将受到较为严重的影响，尤其是对旅游、交通运输、餐饮等服务业，但到了二季度，经济会延续此前的弱企稳态势，同时企业盈利也会出现修复。因此，在目前时点，黄金坑已现，各行各业龙头公司具有相对较强的抗风险能力，同时业绩表现较好的公司也具备着很高的投资价值。建议关注医药、半导体、消费电子、游戏、新能源汽车及公用事业等行业。
　　行业观点：
　　汽车&新能源汽车：受“新冠”疫情和春节假期因素的双重影响，近两周汽车终端消费需求降至冰点。按照中性预期，20年Q2疫情得到控制后，以汽车为代表的消费将会复苏，同时因私家车出行的安全性优势，预计短期会刺激首次购车需求。新能源汽车方面，特斯拉股价在海外受到热捧，极大提振板块情绪，多家上市公司公告与特斯拉合作，我们预计获得特斯拉订单的零部件企业也将会受到资金的抱团。建议关注上汽集团、广汽集团、华域汽车、潍柴动力、宁德时代、恩捷股份。
　　通信：疫情对通信行业影响有限，关注短期估值回调和云通信。投资建议方面，我们建议基本面改变不大但估值明显回调的公司，推荐光迅科技，建议关注烽火通信、亨通光电。云通信和应用方面，建议关注二六三、会畅通讯、金山办公、拓维信息。同时云通信需求暴增对IaaS基础设施的需求也会增加，建议关注光环新网、浪潮信息、紫光股份。
　　医药：申万医药生物指数表现强势，本周上涨+6.45%。在二级子行业中，医疗器械行业周涨幅为+11.58%，排名第一。从本周市场表现可以看出，与2019-nCoV疫情关联度较高的企业涨幅居前。短期内，与疫情关联度较高的医药个股受到市场情绪影响波动幅度较大，中长期来看当疫情平稳及消除后，估值会迅速回归合理区间.
　　科创板周概况：
　　截至2019年02月07日，已有209家企业递交科创板上市申请，上周共有1家新上市。上周科创板个股（不含上市五个交易日以内的新股）为+150.19%，中位数为+116.88%。
　　风险提示：中美贸易谈判不达预期；政策力度不达预期；全球经济加速下行等。