国联证券-医药生物行业：瑞德西韦启动III期临床，关注CMO/创新药医药生物行业-200210

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　　事件：
　　根据澎湃新闻网的报道，近日中日友好医院王辰、曹彬团队在武汉市金银潭医院启动瑞德西韦（Remdesivir）治疗2019新型冠状病毒感染研究，一共入组患者761例，轻、中症患者308例，重症患者453例。预计在4月底-5月初完成全部临床。
　　投资要点：
　　瑞德西韦在此前报道的美国新冠治疗中效果好。
　　在目前的少数临床案例中对抗2019新冠效果仍然较好。对于第一例美国发现的新型冠状病毒肺炎患者，入院第7天晚开始使用瑞德西韦治疗。入院第8天，病人临床特征改善，氧饱和度提升到94%-96%，可以不用额外供氧，先前的双侧下叶罗音消失，食欲改善；此时用药仅1天。第8、第9天有鼻漏，随后改善。除了咳嗽之外其他的症状解决了，咳嗽的严重程度也降低了。不良反应方面，此前瑞德西韦在开展埃博拉病毒治疗中，175例患者治疗，166例均没有严重的不良反应。
　　建议关注CMO企业、创新药企业。
　　集采政策下原料药企业受冲击小于制剂企业；临床合作产品商业化对CMO的订单的带动作用巨大，“东方不亮西方亮”，项目合作多的企业潜在商业化品种预期数量也高。突发事件提升了相关CMO企业估值水平。此次若吉利德研发成功，将提升在国内的品牌知名度，对其所有产品销售都有助益，可以关注和吉利德有合作的企业如博腾股份（300363.SZ）。
　　对于新的疾病仍然需要创新类药物。此前埃博拉病毒在西非肆虐导致超过11000人的死亡。2019年年末，FDA批准了首个埃博拉病毒疫苗ERVEBO，表明对埃博拉病毒人类已经能预防。新药需求不仅仅集中在抗病毒上，癌症、自身免疫病均有较大需求。可以继续关注有创新药布局的药企如贝达药业（300558.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、丽珠集团（000513.SZ）等。
　　风险提示
　　研发不及预期；疫情对产品出口的负面影响