华创证券-食品饮料行业1月线上数据分析专题：略受春节错位影响，疫情影响尚不明显-200212

《华创证券-食品饮料行业1月线上数据分析专题：略受春节错位影响，疫情影响尚不明显-200212（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华创证券-食品饮料行业1月线上数据分析专题：略受春节错位影响，疫情影响尚不明显-200212（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事件：1月阿里线上电商数据披露，我们重点对白酒、乳制品、调味品、保健食品、休闲食品及奶粉等子行业线上销售情况进行分析。需要指出的是，2020年春节在1月底，较2019年有所提前，春节旺季销售存一定错位因素；1月23日起为防控新冠疫情全国范围陆续实行隔离管制，对月底线上销售带来影响。
　　白酒：线上销售量减价增，茅台电商渠道放量。1月阿里渠道酒类总计销售额28.93亿元，同增31.03%，销量1223.42万件，同降0.71%，均价236.50元，同增31.97%。1月国产白酒线上销售额17.87亿元，同增60.02%，销售量418万件，同降7.30%，均价427.60元，同增72.62%。分品牌看，茅台销售额同增166.68%，电商渠道节前放量实现高增，五粮液销售额同增52.52%，洋河销售额同增24.42%，老窖销售额同增59.24%。
　　乳制品：线上销售延续高增，伊利蒙牛增速亮眼。1月阿里渠道液奶行业销售额10.53亿元，同增115.08%，均价66.01元，同增19.20%。其中伊利销售额为2.15亿元，同增54.97%，蒙牛销售额为2.72亿元，同增241.72%。伊利1月线上份额为20.43%，同降7.92pcts，蒙牛线上份额为25.85%，同增9.58pcts。
　　调味品：行业增速有所放缓，品牌格局稳定。1月阿里渠道日常调味品子行业销售额1.12亿元，同降30.20%。海天、李锦记、千禾销售额位居前3名，分别占比17%、9%、8%；海天销售额为1897.54万元，同增47.96%；李锦记销售额为967.96万元，同增76.68%；千禾销售额为851.62万元，同增13.51%。
　　保健食品：线上销售基本持平，汤臣增速较快。1月阿里渠道保健食品销售额13.97亿元，同增0.07%，其中海外保健食品1月销售额6.88亿元，同增5.38%。分品牌看，汤臣倍健1月线上销售额1.14亿元，同增15.19%；Swisse销售额9130万元，同增4.53%；Muscletech销售额2411.39万元，同增2.86%。
　　休闲食品：行业增速小幅放缓，松鼠良品增长快速。1月阿里系休闲食品线上销售额103.15亿元，同增5.37%，其中三只松鼠销售额18.45亿元，同增21.84%，百草味销售额11.92亿元，同增11.46%，良品铺子销售额5.72亿元，同增62.28%，CR3为34.99%，同比提升7.65pcts。
　　奶粉：行业销售基本持平，爱他美份额持续领先。1月阿里渠道奶粉销售额为8.09亿元，同比增长0.02%，均价为277.44元/件，同比增长11.56%。分品牌看，爱他美、飞鹤、a2销售额位居前三名。其中，爱他美销售额为同增6.99%，飞鹤销售额同增41.54%，a2销售额同增13.70%。
　　风险提示：阿里数据代表性欠佳，食品安全风险，宏观经济下滑。