民生证券-朗新科技-300682-公司事件点评：城市服务深化布局，三大业务持续增长可期-200213

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　　一、事件概述
　　根据公司官网，公司研发上线“校园防疫通”，助力学校开展疫情精准防控，确保广大师生安全返校，为师生在校安心学习、生活提供保障。
　　二、分析与判断
　　加深城市服务领域布局，公司C端服务覆盖面不断扩大
　　学校可通过管理后台实时掌握师生相关信息，包括师生每日健康信息等核心数据，并实现对数据深度分析和可视化呈现，为学校开展疫情防控提供数据支撑。此次产品发布，以及公司之前联手钉钉、支付宝推出“社区防疫通”，都说明公司在城市服务领域的布局不断加深，C端用户规模有望扩大。
　　邦道、易视腾业务景气度较高，有望给公司带来持续业绩增量
　　2019年6月公司完成对邦道科技和易视腾科技的收购。邦道科技是支付宝在生活缴费端的重要合作伙伴，18年已有2亿用户，流量的持续增长有望带来业绩的高景气度。易视腾科技在中国移动OTT终端领域占有率约20%，未来有望受益于互联网电视行业的发展，同时在线教育需求的提升有望带来OTT业务回暖。
　　 2020年泛在物联网加速建设，公司有望充分受益
　　根据相关文件，泛在电力物联网的建设到2021年初步建成，到2024年建成，2020年有望加速建设。国网发布的《泛在电力物联网2019年建设方案》中公布了16项任务，其中至少有四项涉及到营销领域。公司是营销领域主要企业，客户覆盖超过12个省，2亿的用户，未来有望充分受益于泛在物联网建设全面推进。
　　三、投资建议
　　电力信息化是公司主要业务之一，有望受益于泛在电力物联网的建设；同时生活缴费、互联网电视业务有望持续稳定成长。考虑公司收购邦道科技、易视腾科技带来的并表影响，以及公司收购邦道科技产生的一次性投资收益（约5亿元），2019年整体业绩增幅较大。预测公司2019-2021年EPS分别为1.41/1.12/1.48元，对应PE分别为20X、25X、19X。公司近三年平均PE（TTM）为68X，公司目前PE（TTM）为23X，首次覆盖，给予“推荐”评级。
　　四、风险提示：
　　互联网电视发展不及预期，泛在物联网建设不及预期