华西证券-TCL科技-000100-小米定制华星光电曲面屏，AMOLED进展超预期-200213

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　　事件概述
　　小米发布会宣布新一代旗舰机小米10将采用三星和华星光电AMOLED曲面屏。
　　分析判断:
　　武汉华星AMOLED产品获得客户认可，进入重要客户供应商时间进度超预期，小尺寸产品有望持续带动公司业绩提升：武汉华星G6柔性AMOLED产线（t4）经过半年多的产品研发和试产，AMOLED产品在2019年年底量产出货，本次小米旗舰机型采用公司AMOLED曲面屏标志公司AMOLED技术已经进入全球先进序列。
　　面板价格短期已现企稳反弹，传统tv面板业绩有望触底反弹，部分主流面板尺寸价格从19年底涨3美金，长期随着韩厂逐渐退出，以京东方、TCL华星为代表的中国龙头厂商掌握未来LCD面板价格定价权，面板价格进入平稳通道。
　　投资建议
　　维持2019-2021年归母净利润预测不变，分别为：40.10亿元、43.52亿元、47.29亿元，对应现价PE分别为19.2/17.7/16.3倍，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　大尺寸TV面板价格大幅下滑风险；受疫情影响持续性带来不确定性要素电视需求放缓；小尺寸面板竞争激烈。