广发期货-国债早报：期债全线收红，短期仍受支撑-200214

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　　[期债主要观点]
　　周四，国债期货全线收红。2年期、5年期和10年期国债期货主力合约分别上涨0.04%、0.03%和0.08%。中证现券收益率涨跌不一，2年期、5年期和10年期国债到期收益率分别上涨2.13bp、0.02bp和下跌0.81bp。
　　资金面方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，13日不开展逆回购操作，当日亦无逆回购到期。货币市场利率大都下行，其中R001下跌7.58bp，R007下跌6.17bp，隔夜Shibor下跌7.80bp。市场资金面的合理充裕，对期债存在支撑。
　　疫情研究方面，中国生物表示，本次新冠肺炎康复者血浆中已检测出高效价病毒中和抗体，实验证明，能够有效杀死新冠病毒，“我们用康复者特异血浆临床治疗11例危重病人，治疗效果显著。”
　　一级市场方面，进出口行1年期抗击疫情主体增发债全场倍数4.71；进出口行3年、5年和10年期固息增发债全场倍数均高于3倍。国开行1年期、5年期和10年期固息增发债全场倍数分别为4.06、3.65和2.69。这表明当前市场需求较为旺盛，对期债存在支撑。
　　整体上，受陆续复工的影响，疫情存在二次扩散的可能。鉴于疫情令经济下行压力进一步加大，市场资金面延续宽松态势，且当前市场需求较旺盛，这些对期债存在支撑。虽然逆周期调节的持续发力，对期债带来扰动，不过我们认为期债价格整体仍具备向上的动力，建议T2006多单继续持有，目标位101.5-102，止损位99.5，密切关注市场流动性、疫情的进展，以及金融数据的公布等。