山西证券-计算机行业周报：科技抗疫再引关注、再融资松绑利好计算机公司-200216

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　　投资要点
　　整体：上周，沪深300指数上涨2.25%，创业板指上涨2.65%。计算机（申万）板块上涨3.48%（流通市值加权平均）。
　　细分行业：从细分行业来看，上周3个子行业（申万三级）中，计算机设备、软件开发和IT服务分别上涨5.66%、2.82%和3.39%。
　　概念板块：上周计算机行业相关的概念板块中，涨幅前三的分别是能源互联网（6.77%）、互联网金融（4.67%）和智能电网（4.32%）。
　　个股：从个股来看，计算机行业（申万）上周229只个股（含科创板）中有112只实现正收益。其中，方直科技以61.15%的涨幅领涨，*ST工新以-15.87%的跌幅领跌。
　　估值：截至2020年2月14日，计算机行业（申万一级）的PE(TTM)为110.12，申万行业排名第二位。仅次于有色金属（115.32）。
　　行业动态
　　钟南山团队与阿里云达成合作，致力新冠病毒新药及疫苗研发；
　　阿里云面向制造业推出防疫复工数字化方案，复工效率提升50%以上；
　　阿里云季度营收107亿，成为全球第三家单季度百亿级云服务商；
　　中科曙光宣布向全国高校师生免费开放曙光EDU大数据与人工智能实训平台；
　　2019全球智能音箱销量达1.469亿台，亚马逊居首。
　　投资建议
　　本周，习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第十二次会议强调，要鼓励运用大数据、人工智能、云计算等数字技术，在疫情监测分析、病毒溯源、防控救治、资源调配等方面更好发挥支撑作用。科技抗疫势在必行，互联网医疗将迎来大发展。同时，《关于修改〈上市公司证券发行管理办法〉的决定》发布，标志再融资新规正式落地。取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%、连续2年盈利的条件；前次募集资金由发行条件调整为信息披露要求；再融资批文有效期从6个月延长至12个月；将“新老划断”时点由核准批文印发调整为发行完成时点。再融资和并购重组作为计算机公司成长壮大的必要手段，再融资的松绑有利于计算机公司长期发展。受疫情影响，我们看好新兴技术驱动下的“云经济”，互联网医疗、云计算等板块有望催生更大机会，建议关注用友网络、卫宁健康等，中长期我们继续看好金融科技、网络安全、自主可控、工业互联网等细分领域。
　　风险提示：疫情继续蔓延、5G发展不及预期；计算机行业相关政策不及预期；下游需求不及预期；技术突破不及预期。