中诚信国际-高收益债策略周报：高收益债净价指数波动下跌，甘肃召开恳谈会保障债务安全-211017

《中诚信国际-高收益债策略周报：高收益债净价指数波动下跌，甘肃召开恳谈会保障债务安全-211017（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中诚信国际-高收益债策略周报：高收益债净价指数波动下跌，甘肃召开恳谈会保障债务安全-211017（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

策略建议CCXI高收益债券财富指数周度走势：2021年10月8日至10月15日，指数呈区间波动走势，10月15日指数点位为132.01，较9月30日上涨0.156%。

甘肃省召开债券投资人恳谈会，表态保障债务安全：10月15日甘肃省召开债券投资人恳谈会，会上甘肃省和兰州市有关领导均表态保障债务安全，守住不发生系统性风险底线，具体的偿债保障包括对地方国企注资、成立信保基金、建立联动机制等，此次会议将对投资者情绪起到一定稳定作用。

监管认为近期地产风险事件为个体现象，行业总体健康，未来将督促企业积极履行法定偿债义务：10月15日第三季度金融统计数据新闻发布会召开，监管认为“恒大地产信用风险为个别现象，对金融行业外溢性可控，房地产行业总体健康；当前金融机构对地产行业风险偏好明显下降，属于短期过激的正常反应，且部分金融机构对于‘三线四档’融资管理规则存在误解，一定程度上造成了一些企业资金链紧绷；未来将督促发债企业及其股东妥善处理好自身债务问题，积极履行法定偿债义务”，监管表态较为积极，部分地区按揭出现一定放松迹象，行业销售和融资端或将边际改善，有助于逐步恢复市场对房地产企业的信心。

一级市场：高收益债发行规模下滑，加权发行利率基本持平发行情况：10月8日至10月15日，共计7个交易日，已出结果的高收益债券共计20笔，发行总额为97.10亿元，加权发行利率为6.72%，与上期基本持平，加权信用利差小幅下行至418.53BP。

二级市场：净价指数波动下跌，房地产行业跌幅明显运行情况：10月8日至10月15日，CCXI高收益债券被动型净价指数整体呈波动下跌走势。

1）从主体类别看，各主体性质净价指数均有所下跌，非国有企业跌幅较高；2）从区域及行业看，城投债重点区域净价指数涨跌互现，贵州区域跌幅居前；产业债重点行业净价指数多数下跌，房地产行业表现不佳。

成交情况：10月8日至10月15日，高收益债成交总额为985.88亿元，占二级市场狭义信用债成交总额的11.64%。

1）从成交量价看，投资型高收益债江苏城投交投活跃，投机型高收益债花样年大幅折价抛售；2）从估值偏离度看，绝对值在2%及以上规模占比10.73%，异常成交占比走高。

风险关注：信用风险溢出效应政策超预期收紧债市风险动态“18渤金04”本息展期。

凤城市现代产业园区开发建设投资有限公司主体及债项评级下调，评级展望为负面。

花样年集团(中国)有限公司主体及债项评级下调，并列入评级观察名单。

江苏省建工集团有限公司、江苏南通三建集团股份有限公司、深圳深业物流集团股份有限公司主体及债项评级下调。

深圳文科园林股份有限公司、长安责任保险股份有限公司评级展望下调为负面。