华创证券-化工行业：化工产品价格数据周报-200215

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　　【华创化工：行业周观点】钛白粉价格上调，维生素报价强势
　　2019年四季度，在预期周期回暖的背景下，化工行业出现了比较明显的反弹走势，申万化工指数从2400点涨到2800点，涨幅17%。但是在疫情的特殊背景下，我们认为周期行业短期需求将维持低位、行业库存存在堆积的风险。从行业指数看，我们认为化工行业可能再次考验去年三季度末的估值水平。但短期的困难并不影响行业内核心企业的长期价值。我们坚定的认为，短期的疫情必将过去，行业近期走势也不断验证我们在上周复盘SARS深度报告中的判断：短期恐慌的低点可能就是今年的黄金坑。
　　经过市场博弈后，我们认为市场对于疫情对经济的影响正在快速演绎。目前行业内核心公司如万华、扬农，正快速回复到之前的估值水平，特别是扬农化工，由于基本面未有变化，而且在两化合并的大背景下，扬农作为农药生产国家队的定位日益清晰，股价创出历史新高，值得重点关注。
　　在目前的情况下，我们认为投资者应该逐步淡化短期的冲击，继续关注公司的长期价值，坚定推荐化工核心资产，万华化学和扬农化工。
　　化工板块周复盘：
　　化工指数：+1.05%，前三：磷肥（+13.82%）、复合肥（+8.92%）、农药（+7.56%），后三：氟化工及制冷剂（-10.87%）、合成革（-7.86%）、粘胶（-7.14%）；
　　化工个股：前三：海达股份（+42.47%），长青股份（+37.90%），上海新阳（+29.22%），后三：永太科技（-26.58%），江苏索普（-22.05%），扬帆新材（-19.57%）。
　　化工产品周总结：
　　油气煤：布原油（+2.57%），天然气（-0.91%），动力煤（+0.70%）；
　　前三：钛精矿（+7.14%），国际磷酸二铵（+4.75%），布伦特原油（+2.57%）；
　　后三：环氧氯丙烷（-21.32%），二乙二醇（-14.18%），丁二烯（-12.50%）；
　　风险提示：原油价格大幅波动，需求不及预期，项目进展不及预期