山西证券-交通运输行业周报：多家快递复工，全国收费公路免收车辆通行费-200216

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　　投资要点
　　行业：上周（20200210-20200216），沪深300上涨2.25%，创业板上涨2.42%，交通运输行业上涨0.31%，申万一级28个行业中排名23，8个子行业（申万三级）中铁路运输板块和物流板块下跌，其余6个子行业上涨。
　　个股：交通运输行业（申万）上周86只个股实现正收益，音飞储存以19.90%的涨幅领涨，德邦股份以7.47%的跌幅领跌。
　　估值：截至2020年2月14日，交通运输行业（申万一级）的PE(TTM)为19.80，沪深300的PE(TTM)为13.11。
　　行业要闻
　　多家快递复工，多项数亿扶持基金设立；
　　1月全球机场准点TOP榜，广州白云成全球区中国最准点的大型机场；
　　国内外航企已免费退票1900余万张，涉及金额超200亿元；
　　菜鸟供应链联合物流伙伴发布春季招募令，面向全国开放2万个岗位；
　　燃料油出口退税政策落地，首票业务在辽宁大连顺利通关；
　　交通部：全国收费公路免收车辆通行费。
　　关键指标跟踪（详细内容见正文）
　　重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议
　　短期看，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，运量整体下滑，客座率、货运量等关键指标均下滑。然而，疫情爆发刺激购物需求由线下向线上转移带动快递物流需求增加，叠加收费公路暂免通行费有望助力物流运输成本下降，渠道完善、业务来源稳定的物流业龙头有望从中受益，短期建议关注物流板块及快递行业龙头标的顺丰控股、韵达股份。
　　风险提示：宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。