华宝证券-私募基金月报：管理期货策略强势反弹，新发数量大幅增长-211020

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私募市场回顾。

对于A股市场，根据国证风格统计，9月份市场风格分化明显，价值风格表现强于成长风格，大盘风格强于小盘风格。

具体来看，9月份，国证成长指数和国证价值指数分别上涨2.12%和1.84%；大盘成长大幅上涨，月涨幅5.34%，小盘成长则出现明显下跌，月跌幅4.41%。

根据中信风格统计，9月份估值较低，高股息的“稳定板块”表现较好，涨幅8.41%，此前持续调整的消费板块有较大反弹，涨幅7.09%，此外，金融板块涨幅略有下滑，成长板块和周期板块表现不佳。

债券市场方面，9月份，债券市场整体保持平淡状态，长端收益率窄幅震荡。

以国债为例，10年国债收益率在2.8-2.9%之间震荡，9月份月10年国债收益率上行3bp；短端利率延续上行趋势，但有所放缓，其中，6个月期国债收益率上行11bp,1年期国债收益率上行2bp。

长端国开债与国债的利差继续保持下行趋势，反映出交易盘相比配置盘力量持续走强。

商品市场方面，能化板块，伴随opec+供给增幅不及预期，原油供需缺口逐步显现，原油价格涨幅9%左右。

对国内而言，能耗双控背景下，叠加本身煤炭供需矛盾的激烈，动力煤价格飙升，月涨幅达到60%。

工业金属板块方面，铁矿石继续受到国内钢铁限产的影响，跌幅较大；同时国内定价的品种螺纹钢和热轧卷板较上个月有所回升；国际定价品种中铜、铅跌幅较大。

贵金属方面，工业属性更强的银的调整幅度较大，黄金价格出现下滑。

农产品九月整体波动相对较小。

业绩表现。

股票策略共考察12401只基金，中位数收益3.94%，收益区间在【-79.29%,1195.58%】。

相对价值共考察647只基金，中位数收益5.88%，收益区间在【-26.88%,141.55%】。

管理期货共考察1962只基金，中位数收益7.01%，收益区间在【-58.66%,646.9%】。

宏观策略共考察366只基金，中位数收益6.5%，收益区间在【-72.41%,464.04%】。

债券策略共考察824只基金，中位数收益4.73%，收益区间在【-56.93%,104.4%】。

组合基金共考察1159只基金，中位数收益4.29%，收益区间在【-28.3%,147.49%】。

风险提示：私募基金投资有风险，投资者需谨慎。