银河期货-每日早盘观察-200221

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　　豆粕类
　　【外盘影响】
　　CBOT美豆下跌0.44%，报收904.4美分/蒲，美豆粕指数持平，报收299.8美元/短吨。
　　【重要资讯】
　　1. USDA：美国2020年大豆种植面积预计为8500万英亩，高于2019年的7610万英亩，增加12%，因为去年天气条件不佳降低种植面积。；
　　2.IMEA：截至上周结束，巴西头号大豆产区马托格罗索州农户已经预售68%的2019/20年度大豆，创下五年同期最高，远远高于上年同期以及五年平均水平54%。在巴西第二大产区帕拉纳州，农户已经预售26.5%的大豆，与上年同期持平；
　　3.布宜诺斯艾丽斯谷物交易所：若降水持续，或上调阿根廷大豆产出预估。阿根廷三个关键的大豆生产州的土壤湿度因近期降水而改善，其可能在未来进一步上调该国大豆产出预估值，目前58.1%的大豆农田处于能影响最终产出的关键生长阶段，目前这部分大豆田的绝大部分的土壤湿度处于“最佳”和“适宜”水平之间。目前仍维持今年大豆产量预估在5310万吨，未来是否上调取决于未来数周的天气情况。
　　【交易策略】
　　1.单边：豆粕近期反弹动力不足，现货端供应偏紧预期将开始逐步缓解，美豆出口变数仍然较大，市场拉涨动力有限。涨跌难度都相对较大，预计维持在2650-2700一线震荡，策略以逢高抛空操作；
　　 2.套利：豆菜价差以缩小配置为主，但当前分化驱动并不明显且空间有限。月差方面虽跌至低位，但驱动上看，策略仍以反套思路为主；
　　 3.期权：近月以卖权参与为主，继续维持卖M2005-C-2700，卖M2005-P-2650跨式以及RM2005-C-2300思路。