天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报-211217

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，沪深300指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为14.05、29.46，相对其历史值，分位数水平分别为72.47%、83.11%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.57、3.29，相对其历史值，分别处于59.46%、89.02%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.78，相对其历史估值，位于36.15%的分位数水平；基金重仓股配置比例为53.01%，相对其历史值的分位数水平为30.43%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为11.42、18.05，相对其历史值，分位数水平分别为70.10%、65.20%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.36、2.88，相对其历史值，分别处于63.34%、96.96%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.66，相对其历史估值，位于25.00%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.30%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为20.29、26.64，相对其历史值，分位数水平分别为4.73%、16.22%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.95、2.25，相对其历史值，分别处于17.40%、33.28%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.59，相对其历史估值，位于1.86%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.35%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为65.19、55.80，相对其历史值，分位数水平分别为84.29%、58.11%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为8.73、7.23，相对其历史值，分别处于91.39%、86.15%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为2.07，相对其历史估值，位于95.78%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.33%，相对其历史值的分位数水平为95.65%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，非银行金融、银行、有色金属行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为14.81、5.35、31.71，相对自身历史值的分位数分别为7.84%、8.33%、10.46%；农林牧渔、商贸零售、汽车行业PE估值处于历史高位，其PE分别为-643.49、139.50、45.55，相对自身历史值的分位数分别为99.67%、99.51%、95.26%。

中信一级行业中，银行、非银行金融、房地产行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.55、1.44、1.00，相对自身历史值的分位数分别为0.33%、1.31%、2.12%；食品饮料、电力设备及新能源、电子行业PB估值处于历史高位，其PB分别为9.17、5.24、5.17，相对自身历史值的分位数分别为90.69%、90.20%、85.13%。

基金对基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为7.33%、4.46%、15.36%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、100.00%；对家电、房地产、非银行金融行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为1.41%、1.21%、0.90%，相对自身历史值的分位数分别为2.08%、4.17%、4.17%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。