天风证券-计算机行业：华为生态使能，催化东方“Adobe”崛起-200222

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　　摘要
　　1、华为生态催化，重走Adobe崛起之路
　　2、视角之一：万兴正处于Adobe 2013发展的时点
　　3、视角之二：对标Adobe，产品向TOB、营销端延伸
　　4、视角之三：对标Adobe，云化进入快速提升通道
　　5、估值&风险提示
　　风险提示：海外经营风险；新产品研发进度不及预期分线；营销端推进不及预期风险