天风证券-医药生物行业研究周报：新冠病毒检测试剂盒为什么会出现假阴性？-200224

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　　医药生物同比下跌1.64%，整体表现弱于大盘
　　本周上证综指上涨4.21%，报3039.67点，中小板上涨6.54%，报7686.88点，创业板上涨7.61%，报2226.64点。医药生物同比下跌1.64%，报8854.99点，表现弱于上证2.56个pp，弱于中小板4.9个pp，弱于创业板5.97个pp。全部A股估值为13.12倍，医药生物估值为40.26倍，处于历史较高水平，对全部A股溢价率为206.8%，处于历史较高水平。
　　行业一周总结：中共中央政治局强调加强生物医药产业发展
　　19日，国家卫健委发布了《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第六版）》，新版诊疗方案对新型冠状病毒的传播途径、临床表现、诊断标准、临床分型、鉴别诊断、病例的发现与报告以及治疗都做出了相关调整。21日中共中央政治局召开会议，会议强调，加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推进生物医药、医疗设备等加快发展。
　　新冠病毒免疫检测试剂盒（胶体金法）获批，加大检测供给
　　病毒有三类常见的实验室检测方式，分别为病毒分离鉴定、免疫学检测方法和分子生物学方法。目前针对新冠病毒已经获批上市的是核酸检测的方法，包括荧光定量PCR和测序的方法，但是由于对于场地人员要求高，检测通量难以满足爆发式的需求，因为陆续有企业、实验室开始开发免疫检测的方案。22日，已有两家公司（万孚生物、英诺特）的胶体金产品获批，满足快检需求。同时，我们在正文中详细分析核酸检测存在假阴性的三大原因，包括采样问题、样本保存、试剂盒设计。
　　下周行业观点预判：关注医疗器械、疫苗、创新药及其产业链、医药商业领域的投资机会
　　21日中共中央政治局召开会议，会议强调，加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推进生物医药、医疗设备等加快发展，医药板块有望得到提振。当前时点，市场对于疫情对医药的各行业影响逐步消化，我们认为后续投资将逐步回归到行业基本面，建议对医疗器械、疫苗、创新药及其产业链及医药商业领域的投资机会的关注。本周建议关注医疗器械：迈瑞医疗、万孚生物、乐普医疗等；疫苗：康泰生物、智飞生物、沃森生物；创新药及其产业链：恒瑞医药、药明康德等、医药商业：九州通等。
　　稳健组合（排名不分先后，滚动调整）
　　健康元，迈克生物，安图生物，万孚生物，迈瑞医疗，金域医学，恒瑞医药，片仔癀，通化东宝，爱尔眼科，美年健康，泰格医药，药明康德，云南白药，长春高新，凯莱英，科伦药业，乐普医疗
　　风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期，个别公司业绩不达预期、生产经营质量规范性风险