华金证券-通信行业周报：政策力推5G加速建设，助力车联网等应用落地-200223

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　　投资要点
　　上周，市场走势上涨，射频及天线指数涨幅最大。上周，市场走势上涨，创业板、中小板、沪深300指分别上涨5.9%、5.8%、4.7%。同期，通信（中信）指数涨幅为8.2%，领先于市场指数。从行业比较看，上周通信行业在29个中信行业一级指数中位列第4位，排名领先。从子板块看，上周，通信设备制造（中信）增长9%。从行业主要概念板块看，上周，射频及天线指数涨幅最大，为14.59%；云计算指数涨幅最小，为8.56%，云计算指数成为年初以来涨幅最大的概念指数。。从通信个股看，周涨幅前三位分别为会畅通讯、天邑股份、博创科技，跌幅榜前三位分别为ST信威、ST信通、鸿博股份。
　　工信部会议强调加快5GSA网络建设步伐，政策力推下5G招投标及投资有望加快。工信部在近日召开的会议上强调，在做好疫情防控工作的同时，扎实做好5G发展和复工复产工作，努力完成全年发展目标任务，为统筹疫情防控和经济社会发展作出重要贡献。要加快5G商用步伐，推动信息通信业高质量发展。我们认为，虽受疫情暂时延缓5G建设进程，但5G对于本次抗疫已起到很好的支撑保障作用，对于全国企业复工复产工作能产生很好的示范和带动作用。全年建设规模不会受疫情影响缩减，建设速度有望随疫情缓解加速。建议关注主设备商、网络设备商、光模块厂商。
　　11部委重磅发文，推动5G与车联网协同建设。近日发改委等11个国家部委联合盖章，出台《智能汽车创新发展战略》，利好车联网产业发展。根据《战略》的愿景，到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监督和网络安全体系将基本形成，能够实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。同时，车用无线通信网络（LTE-V2X）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐渐开展应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。我们认为，车联网在政策层面的大力推动下，有望随着5G网络的逐步完善迎来发展机遇，建议关注相关模组厂商。
　　投资建议：本周，工信部会议强调加快5GSA网络建设步伐，随着疫情好转，预计5G招标及投资节奏有望加快，同时，11部委重磅出台《智能汽车创新发展战略》，推动5G与车联网协同建设，行业应用有望加速。疫情期间在线生活工作教育迎来爆发，流量需求高增长带动云计算基础设施增长。远程办公/教育将在大规模使用，利好应用灵活性和成本低廉性的云视频行业发展。建议关注标的：中兴通讯、中际旭创、会畅通信。
　　风险提示：贸易争端持续升级，产业链国产化进展不及预期；5G建设进度不及预期、云计算厂商资本开支不及预期；疫情持续延续风险；