华泰期货-聚烯烃周报：需求驱动带动价格好转，但是上冲动力较前期有所削弱-200223

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　　聚烯烃：
　　期现价格情况：
　　2月21日，LLD和PP拉丝的现货基准价分别为6800和6980元/吨，较上周末分别上涨200和180元/吨，05合约对应基差分别为-200和-125。
　　从外盘价差来看，2月20日LLD和PP的远东CFR完税价分别为6985和7558元/吨，进口利润分别为-85元/吨和-678元/吨。美金市场周内稳中有跌，内盘货源贴水外盘货源减少。
　　第三从下游利润来看，PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为8550元/吨和9550元/吨，较上周下降50元/吨，华东缠绕膜价格较上周持平为11500元/吨，本周缠绕膜利润稳；PP方面，华东BOPP交投较上周环比好转。
　　第四是相关品价差来看，华东LD与LLD价差为450元/吨，HD-LLD价差-300元/吨，LL周内相对非标强；共聚PP与PP拉丝的价差为520元/吨，PP共聚-PP拉丝价差周内降，拉丝近期相对非标强；另外周末LLD和拉丝PP的生产比例分别为40.72%（高位50%）和29.07%（高位40%）。
　　最后从替代品价差来看，周末丙烯报价收于6575元/吨一线，周内稳中有涨，对粉料和粒料的支撑环比走强；此外，PE回料进口量的不足，拉低聚烯烃总供给，为聚烯烃价格带来一定的支撑。