南华期货-CFTC期货（非商业）持仓周度状况-200216

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　　2020.2.11 CFTC期货（非商业）持仓分析：
　　黄金增多626对减空7542，净多持仓30万略升至30.8万，白银减多683对减空517，净多6.78万略降至6.76万。本周黄金期价小幅先抑后仰，前高为2月3日1600附近，预计维持高位震荡。本周白银同样先抑后扬，周末期价仍未摆脱短期均线纠缠，预计若黄金仍能保持较强态势之下带动白银站上短期均线。
　　铜减多2082对增空9258，净空3.43万升至4.56万（12月17当周由空翻多，但之后多空不定，1月28日开始转空）。本周期价依托5日线反弹，但行至20日线遇阻回落。因资金偏于看空，预计再度跌至9月前低附近，建议保持偏空思路。
　　原油NYMEX增多238对增空843，净多持仓维持在39.7万。ICE减多3976对减空8396，净多持仓21万略升至21.4万。本周NYMEX、ICE期价周度反弹3.5%、3.69%。NYMEX已初步守住50关口，两者期价均线MACD底部金叉态势，若期价下周攀上并能守住20日线，建议短线跟随反弹操作。
　　原糖增多1.3万对减空2329，净多15.7万升至17.2万（资金从10月下旬净空17万持续减仓并在12月10日翻多后持续增多），期价周三再度创出新高，但随后两日回调至20日线。因资金重新偏多方向但高位回调速度有所增快，建议保持谨慎看多思路并考虑适度减多。
　　棉花减多622对减空7296，净多3万升至3.69万（自2019年5月14日开始净空，12月17日由空翻多），本周期价小幅反弹遇阻20日线小幅回落。预计下周仍将测试年线，建议暂持震荡思路。
　　美豆增多7502对增空1.13万，净空1.98万升至2.36万；豆粕减多3913对增空5355，净空3.37万升至3.51万；豆油减多6787对增空4990，净多8.3万降至7.15万。本周美豆依托5日线缓慢攀上至年线附近，豆粕小幅反弹但多条上影线也体现出一定抛压，而豆油窄幅震荡。豆类资金整体压力仍在，虽然技术上都出现MACD底部金叉态势，但预计只有在美豆站上年线后才能带动豆类反弹，可按短期技术反弹对待。
　　玉米减多2196对增空1.2万，净多5.3万降至3.8万（9月10日由净多翻空，12月17日由空翻多）；小麦减多1404对增空5725，净多4.8万降至4.1万。本周美玉米期价震荡偏弱，因净多持仓连续两周下降，且无利多题材，预计短线震荡偏空。本周小麦期价背靠10日线偏弱震荡，再度形成短期下降通道，预计短线震荡偏空。