山西证券-医药行业周报：疫情对市场影响持续走弱，行业逐步回归主线投资逻辑-200223

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　　市场回顾
　　本周医药生物行业上涨1.64%，跑输沪深300指数2.42个百分点，在28个申万一级行业中排名26。除生物制品下跌0.59%外其余医药子板块均上涨，化学原料药涨幅最大，上涨5.49%。截至2020年2月21日，申万一级医药行业PE（TTM）为40.26倍，相对沪深300最新溢价率为223%。
　　新型冠状病毒肺炎进展情况
　　截止2020年2月22日，全国31个省市自治区累计确诊病例76936人，现有确诊病例51606人，现有疑似病例4148人，累计死亡病2442人，累计治愈出院病例22888人。截止2020年2月22日，湖北省累计确诊病例64084人，现有确诊病例46439人，现有疑似病例3363人，累计死亡病例2346人，累计治愈出院病例15299人，其中武汉市累计确诊病例46201人，现有确诊病例36174人，累计死亡病例1856人，累计治愈出院病例8171人。2月22日有21个省份无新增病例，湖北以外地区累计确诊病例排名前三的分别为广东、河南、浙江。
　　一周动态：新冠肺炎诊疗方案第六版发布；疫情暴发趋势得到控制，疫苗预计4月下旬申报临床试验；广东“肺炎1号方”初步研究结果：总有效率达94.21%。
　　核心观点
　　疫情对市场影响持续走弱，抗疫概念医药个股回调明显，医药板块逐步回归主线投资逻辑：国产创新已进入黄金收获期，成果不断显现，建议关注国产创新龙头企业恒瑞医药、复星医药等；疫苗、血制品、生长激素等消费行业持续高景气，建议关注企业智飞生物、华兰生物等相关优质企业。
　　行业要闻
　　第二批集采开始落地
　　第五个国产PD-1报上市治疗霍奇金淋巴瘤
　　风险提示
　　疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。