银河期货-沥青&燃料油周报：消息面刺激沥青价格上涨，但上方仍有压力-200224

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　　本周沥青主力2006合约震荡上行，截止周五BU2006收于3088元/吨，较上周五收盘价上涨98元/吨，涨幅3.28%，持仓方面，银河期货空单占据优势。
　　沥青现货方面东北地区主力炼厂出厂价格下调50元/吨，另外华东地区之前报价虚高，实际成交价下滑，受消息面影响，山东及华北地区远期合同价格有所调涨。截至本周五，华北(含山东)市场重交沥青主流价格2900-3050元/吨，华东市场重交沥青主流价格3150-3250元/吨，华南市场重交沥青主流价格3400-3500元/吨。多以短途运输为主。
　　供应方面，本周炼厂沥青开工率环比上升2%，仍处于历史同期低位，不过汽柴油在高速通行费用暂免以及各地物流、工程、基建开始恢复的支撑下价格上行，或会带动下周地炼开工率的小幅反弹。库存方面，本周炼厂库存较上周持平，社会库存由于山东、华南等地区炼厂转移部分货源到周报沥青仓库，导致库存水平从低位上升至中位。利润方面，炼厂综合利润上升，裂解价差走强，不过受制于跨省物流尚未全面打通，炼厂的开工率依然受限。消息方面，因担忧美国制裁俄罗斯国家石油贸易公司会减少马瑞原油供应进而影响沥青产量，沥青期货后半周大幅上涨，不过受制于当下仍面临国内沥青开工率低位、需求跟进不足、短期马瑞原油仍然充裕以及未来90天内仍可交易和制裁存在的不确定性，限制了价格上涨的幅度。关注油价的变动和需求的恢复。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)