东兴证券-计算机行业周报：华为HMS旭日东升，重构全球移动端市场格局，相关生态建设公司迎十倍空间-200224

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　　继2020年1月16日面向全球发布HMSCore4.0后，2月12日，华为消费者BG旗下成立“全球生态发展部”，专门负责在全球范围内推进华为HMS生态建设。华为官方于2月18日宣布，将于2月24日在欧洲举行的1+8+N线上全场景发布会上，推出面向欧洲市场的首款搭载HMS服务的手机――荣耀V30，这也将成为华为旗下首款预装HMS的智能手机。荣耀官方表示，5G标杆荣耀V30将以全新的生态正式亮相，荣耀智慧全场景产品系列将隆重登场，这一历史性的时刻，将是荣耀生态体系建设的一个重要里程碑。本周重点关注华为HMS生态相关公司。
　　HMS概念简介：HMS全称Huawei Mobile Services，是华为应对美国出口禁令推出的替代GMS（Google Mobile Services）的解决方案，是由华为云服务、华为视频、华为地图、华为邮件等一系列APP构成的软件生态。
　　GMS服务市场现状：谷歌Android操作系统自2008年发布以来，已发展为开源的底层操作系统AOSP和商业化的GMS框架两部分构成的体系。GMS服务是谷歌OEM收入和广告业务收入的重要来源：2019年谷歌年报显示GMS服务贡献收入已超400亿美元。根据谷歌2019 I/O开发者大会数据，GMS月活跃用户达25亿规模，十二年的发展使得GMS在国际市场上用户黏性高、覆盖范围广、替代难度大。
　　HMS服务现状及展望：受美国出口禁令影响，2019年华为在国内推出的Mate30系列首次采用HMSCore作为谷歌GMS的替代方案。随着HMSCore发展到4.0版本，已能基本实现GMS功能。根据华为官方口径，截至2020年1月，HMS覆盖了全球170多个国家和地区，月活跃用户已达4亿，获5.5万个APP采用。HMS服务未来增长空间巨大，具体看，GMS25亿月活用户贡献逾400亿美元营收，假设华为月活用户人均贡献营收10-20美元，相比于谷歌，华为HMS服务的创收空间广阔。
　　搭载HMS服务的荣耀V30走向国际市场，标志着华为移动端生态的进一步完善，是华为鸿蒙生态直面谷歌Android，重构全球移动端市场的开山之笔。在DIT重构‖的科技创新大逻辑之下，华为HMS将面临巨大发展空间，我们看好华为生态个股持续性成长价值的投资机会。
　　华为HMS生态相关公司：中科创达、诚迈科技、超图软件、常山北明、四维图新、高伟达、网达软件、彩讯股份、金山办公、万兴科技、科蓝软件、国农科技。
　　风险提示：华为HMS应用低于预期；复工情况低于预期。