国投安信期货-玉米&深加工周度报告：物流逐步纾解加重港口压力，盘面反弹修复-200224

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　　【观点概述】
　　期货市场
　　05合约上周大幅回落。随着东北地区物流的逐步纾解和替代品陆续到港，南北港价格快速回落，破2000关口。技术上，以20日均线为主压快速刺穿其余均线，为后期空头排列阵势铺垫。后半周震荡区间被压制在60日均线之下，震荡修复。目前随着气温逐步回升，农户卖粮意愿和贸易商收粮意愿都有所增强。中储粮上周拍卖的流拍率有所增加，市场阶段性缺粮的势头有所缓解。上周给出的波动区为1910-1935，本周预计维持窄幅震荡走势，短期存在反弹修复预期，预计波动区间1900-1930。
　　09上周交易重心跟随同样主力快速下挫。月间价差拖累盘面，目前在60日下方承压，波动区间预计维持1950-1980之间宽幅震荡。5-9反套自触及-30后缓步震荡走低，在-56附近企稳小幅反弹，预计周内继续维持-40至-55之间宽幅震荡。淀粉主力继续回落，已来到2228的前低附近。米粉正套逻辑上周正酣，盘面均线仍呈现多头排列，需关注上方-320和-310的多重压力位置。米粉正套继续冲击前高的逻辑，无论是玉米还是淀粉主力仍有一定的操作空间，也基本能对应前高的位置。
　　美玉米上周交易重心继续下移，3月已开始向5月移仓。多头获利了结、USDA公布2月种植面积展望利空盘面、技术性卖盘等因素拖累周内盘面下挫。
　　现货市场
　　东北黑龙江和吉林部分地区物流依然受限，辽宁和内蒙基本完成纾解，压制港口价格，基层售粮积极性有所提升。南港受大麦和高粱到港压制而快速回落，北方发运倒挂再现。部分贸易商重新入市备货，东北深加工存在持续的备货需求。
　　上周港口玉米价格继续大幅回落。锦州港14.5%水分，700-720容重新粮报1830-1840元/吨，周环比跌45-50元/吨；蛇口港二等新粮报1960-1970元/吨，周环比下调40-60元/吨。
　　截至2月14日，辽宁四港总库存降至197.7万吨，周环比降2.95%，同比减42.48%；截至2月21日，广东港内外贸玉米库存降至59.9万吨，周环比增1.01%。
　　淀粉现货报价逐步恢复，复工企业持续增加。根据天下粮仓统计显示，截至2月21日，淀粉厂开工率企稳回升至42.53%，周环比增7.72%，同比降26.65%。深加工存在持续的建库需求。淀粉糖类现货价格小幅反弹，开工率回升，库存小增，以节前订单为主。
　　【操作建议】
　　C2005：压力位下移，关注1900支撑位，周内反弹修复概率较大。空单滚动操作。
　　C2009：跟随05波动，压力位同样下移，5-9近期偏横向震荡，反套观望。
　　CS2005：米粉正套有转弱迹象，等待前高的反套入场时机。
　　【后期关注重点】
　　新冠疫情的最新进展、新粮销售进度、草地贪夜蛾的繁殖及爆发情况