万联证券-医药生物行业周观点：关注血制品、医疗器械等防疫必需板块-200224

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　　行业核心观点：
　　节后市场的强势行情，背后是流动性宽裕、再融资政策放宽带来的政策呵护以及疫情形势好转带来的市场风险偏好提升等多种因素共同催化。受疫情整体防控形势好转影响，医药板块短期走势偏弱，但后期仍旧看好医药板块的结构性投资机会：1.受疫情影响，医药板块今年1季度业绩确定性高，尤其是部分中成药、医疗器械及血制品等防疫必需子行业；2.近期市场风险偏好提升，TMT等行业整体估值提升较快，医药板块性价比逐步凸显，后期有望受益于板块轮动。与此同时疫情的短期扰动因素不改变行业基本面及自身发展逻辑，未来仍坚定看好创新药及产业链、创新医疗器械及自主医疗消费升级带来的长期投资机会。
　　投资要点：
　　一周行业要闻：
　　1.国家卫健委：《新型冠状病毒肺炎防控方案（第五版）》
　　2.国家医保局财政部税务总局：关于阶段性减征职工基本医疗保险费的指导意见
　　医药上市公司公告：
　　1.信立泰：JK07获得美国FDA药品临床试验批准
　　2.恒瑞医药：关于获得临床试验通知书的公告
　　3.凯普生物:磷酸氯喹凝胶启动Ⅱ期临床试验
　　本周市场回顾及投资策略：
　　疫情方面：截止到23日，累计报告确诊病例77150例，现有确诊病例49824例，累计治愈出院病例24734例，累计死亡病例2592例，当天新增确诊病例409例（湖北398例），新增死亡病例150例。目前来看，全国除湖北以外，其他地区疫情防控效果明显，每日新增病例数都在地位徘徊，许多地区已连续多日无新增病例，目前已经进入到疫情防控和复工并行开展阶段。目前国内疫情防控重点是湖北地区的救治工作以及外部输入型疫情管控（日韩及欧美地区近日疫情蔓延趋势抬头）。
　　短期投资建议方面：短期建议密切关注受益于疫情防控的血制品、医疗器械等细分领域优质个股，逢低布局创新药及研发产业链（CXO）及医疗服务/消费优质个股。
　　风险因素：短期疫情防控出现反复的风险、公司业绩不达预期的风险、新药研发失败的风险。