中泰证券-一图·中泰宏观：老年人口抚养比持续上升-211021

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核心观点根据第二届中国人口与发展论坛公布的数据，截至2020全国老年人口抚养比为19.7%，较2019年提高1.9个百分点，比2010年提高7.8个百分点（老年人口抚养比用来表明每100名劳动年龄人口要负担多少名老年人）。

我国有12个省市区已经进入中度老龄化，有149个城市已经进入了中度老龄化。

风险提示：经济下行，政策变动。