首创证券-文化传媒行业周报：广电总局鼓励30集内短剧，剧集长度有望与国际接轨-200225

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　　[市场回顾]
　　上周，市场震荡上涨，传媒板块明显回调。申万传媒指数全周下跌1.06%，跑赢上证综指、深证成指，跑输创业板指，在28个申万-级行业中位列第7位。
　　从细分行业来看，.上周其他互联网服务板块表现最佳，申万三级指数上涨28.31%，平面媒体表现最差，申万三级指数.上涨3.29%。
　　从个股来看，涨幅榜前五位分别是国联股份(42.06%)、中广天择(30.87%)、利欧股份(30.06%)、紫天科技(29.27%)、中视传媒(28.65%) ;涨幅榜后五位分别是三五互联(-14.41%)、世纪天鸿(-11.92%)、南方传媒(-10.04%)、世纪华通(-3.48%)、ST巴士(-3.34%)
　　[行业观察]
　　广电总局鼓励30集内短剧创作重申明星片酬限制。在监管的明确鼓励下，国内影视剧业态将向国际影视剧集的片长和规模靠拢，有利于行业生产效率的提升，也有利于减少注水剧，提升剧集质量。.
　　中国手游市场1月同比增速49.5%。春节期间手游市场增长情况得到了数据的验证。
　　疫情防控期间北京广电将压缩一半审核时间。疫情防控期.间，国内影视制作行业整体受到较大影响，而北京作为影视制作的重要城市，地方监管部门向网络影视业态释放了利好信号。
　　[投责逻辑]
　　1.产品储备充足、估值合理、大厂长期合作的游戏股:游族网络(002174)、完美世界(002624)、世纪华通(002602)，以及云游戏网吧场景应用标的顺网科技(300113)。2.推荐超高清视频传输、智慧广电进展较前列的广电股:歌华有线(600037)、贵广网络(600996)。3.推荐估值合理、持续出品优质内容的细分行业龙头:光线传媒(300251)、芒果超媒(300431)、华策影视(300133)。
　　[风险提示]
　　监管政策风险;商誉减值风险;新业态风险;跨界经营风险