上海证券-环保行业周报：环保需求旺盛，关注板块业绩估值提升-200226

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　　环保概念板块一周表现回顾：
　　上周(0217-0221)上证综指上涨4.21%，深证成指上涨6.54%，中小板指上涨6.54%，创业板指上涨7.61%，沪深300指数上涨4.06%，公用事业行业指数(申万)上涨3.76%，环保工程及服务II（申万）上涨4.97%。细分板块方面，大气治理上涨5.60%，水处理上涨6.16%，固废处理上涨1.61%，土壤修复上涨2.42%，环卫微跌0.52%，环境监测上涨6.06%，生态园林上涨6.21%。个股方面，涨幅较大的为上海环境（30.52%）、碧水源（19.00%）、玉禾田（14.05%）；跌幅较大的为侨银环保（-8.39%）。
　　行业最新动态：
　　1、生态环境部审议通过《生态环境监测条例（草案）》；
　　2、财政部发布2020年1月地方政府债券发行和债务余额情况；
　　3、财政部下发《关于进一步加强病死畜禽无害化处理工作的通知》。
　　投资建议：
　　环保板块在疫情期间景气度较高，估值有所上升。1月份社融增量为5.07亿元，较上年同期增加3883亿元，发行专项债券7148.21亿元，其中用于生态环保项目的金额占比达到11.0%，支出占比提升，地方政府生态环保支出增加，环保仍为刚需。叠加近期证监会发布再融资新规，行业融资情况有望得到优化，当前投资驱动仍是环保行业业绩增长的主要动力，环保行业基本面有望改善，有望提振行业估值与业绩。
　　风险提示：行业政策推进不达预期、信贷政策变化