财通证券-疫情对计算机行业影响分析：疫情消亡、板块崛起-200227

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　　投资要点：
　　IT是重要生产力。
　　疫情导致企业延迟复工，学校推迟开学，在此特殊时期，IT技术成为重要生产力。
　　移动互联网满足了14亿人的生活、学习；满足了远程办公和电话会议的需求；在战“疫”最前线与5G等先进技术共同提升了一线人员的战斗效率。运营商累计投资4万亿元、互联网巨头累计建设210多万标准机柜服务器、华为公司持续推动通信设备、移动终端的技术进步以及移动互联网公司开发的449万个APP，分别在传输、计算、存储、终端和应用等方面对移动互联网形成强力支撑。
　　IT渗透或将加速。
　　我们认为IT技术对轻资产的、以服务业居多的第三产业影响会比较明显，诸如远程办公能对冲大部分延期复工的影响。
　　对于人力密集和资产密集型的工业，尤其是制造业，现阶段IT能力影响较小，此次疫情将迫使制造企业高层思考如何降低人力在制造环节的影响，物联网和工业互联网将会获得长足发展。
　　根据Gartner数据，2018我国IT投资/GDP为1.57%，约为美国的23.65%，绝对额相差5.4倍，说明我国IT总体渗透率低，此次疫情使得整个社会认识到IT能力的重要性，渗透率或将加速。
　　关注4大机会点。
　　疫情大概率加大政府和企业对IT的投资意愿，或推动云计算未来5-10年保持20%的复合增速，预计2028年较2018年增5倍达8000亿元。
　　互联网诊疗在疫情中得到加速应用，预计互联网诊疗市场远期渗透率将达20%，催生至少200亿元级别的线上诊疗市场。
　　我国教育信息化累计投入额超过2万亿元，硬件普及率较高，此次学校延期开学将刺激以软件为基础的双师课堂的兴起，或有1000亿元的新增空间。远程会议在此次延期复工中得到极大的关注，我们判断随着云计算的普及、硬件设备的降低和企业投入意愿增加，远程会议长期看或有10倍增长
　　投资建议。
　　云计算领域建议关注用友网络（600588.SZ）、广联达（002410.SZ）、优刻得（688158.SH）；
　　互联网诊疗领域建议关注卫宁健康（300253.SZ）、东华软件（002065.SZ）、创业惠康（300451.SZ）、思创医惠（300078.SZ）、和仁科技（300550.SZ）；教育领域建议关注科大讯飞（002230.SZ）、新开普（300248.SZ）和正元智慧（300645.SZ）；
　　远程会议和办公建议关注会畅通信（300578.SZ）、二六三（002467.SZ）、泛微网络（603039.SH）。
　　风险提示：疫情导致经济下滑幅度超预期