中银国际期货-白糖日报：外糖止跌，郑糖反弹-211021

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一、逻辑分析巴西减产利多盘面消化充分，近期降雨改善明年产量前景。

亚洲主产糖国家泰国、印度食糖进入收获季，增产概率较大，国际糖价中期承压概率较大。

9月累计进口糖浆80.82万吨，同比增加0.68万吨。

现货报价方面，今广西现货市场制糖企业报价5610-5640元/吨+10元，昆明现货市场制糖企业报价至5600-5610元/吨+30元，大理制糖企业报价至5560-5580元/吨+40元。

二、操作建议操作上，维持SR2201合约前高压力位6000一线短空。

观点供参考。

三、风险提示能源价格上涨带动国际原糖价格突破前高。

拉尼娜可能造成的冷冬对即将上市的国内甘蔗带来不利影响。