光大证券-量化择时周报：北上资金流出，观点稍显谨慎-200229

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　　A股择时观点：北上资金流出，观点稍显谨慎。
　　本周市场宽基指数先涨后跌，其中创业板指周度下跌6.96%，跌幅甚于其它宽基指数。上证综指、上证50周度分别下跌5.24%、4.96%。站在当前，我们对下周的市场运行判断偏谨慎。（1）从RSRS模型来看，目前看多创业板指，对上证综指、上证50观点较谨慎。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为64，较上周的66有所下降，市场情绪中性偏谨慎。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下调0.39个百分点。
　　RSRS模型：看多创业板指，对上证综指、上证50观点较谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观点。日频指标中，上证综指、上证50指标值略有下降，创业板指指标值大幅提升；从高频信号来看，三大股指高频信号均以空仓为主，短期观点谨慎。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为64，较上周的66有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
　　资金流向：北上资金情绪低迷，两融数据上升。北上资金全周净流出293.41亿元，北上资金情绪低迷。而两融资金上升，截至2月27日两融余额为11247.98亿元，较前一期（2月21日）上升273.44亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2020-02-28，股票型基金平均仓位为89.46%，相比上周下滑了1.76个百分点;偏股混合型基金平均仓位为89.86%，相比上周下滑了0.39个百分点。从板块配置比例角度来看，本周消费、金融板块的配置比例下滑，TMT、制造板块的配置比例小幅提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。