西南证券-计算机行业周报：震荡中关注快报超预期的行业龙头-200228

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　　行业动态：1）据国外媒体报道，英特尔周一发布了新的微处理器，包括一款]用于无线5G基站的10纳米芯片，以及用于数据中心的第二代至强（Xeon）处理器。2）国内信息产业领军企业中科曙光联合北信源共同发布了安全可信协同办公系统――“光圈儿”。3）埃克森美孚及其经销商投资公司孚筱、腾讯公司及途虎共同组建合资公司。定位为一家数字化、一体化的专业汽车养护服务商。4）加州车辆管理局（DMV）公布《2019年自动驾驶接管报告》，百度超越Waymo排第一。5）谷歌即将大举投资数据中心，提升信息化基础设施需求。谷歌宣布了2020年的扩张计划，承诺在美国11个州投资超过100亿美元，修建办公室和数据中心。6）华为公司宣布在法国设立无线产品制造工厂，聚焦4G/5G无线通信设备生产，未来产品以供应欧洲市场为主。
　　本周投资观点：
　　上周计算机板块下跌6.65%，相对沪深300指数下跌1.60个百分点，相对创业板指上涨0.31个百分点。在申万计算机三级行业中，计算机设备、软件开发和IT服务板块分别下跌11.09%、下跌6.20%、下跌4.93%，相对沪深300指数分别下跌6.04个百分点、下跌1.15个百分点、上涨0.12个百分点。市场震荡下跌，计算机板块自连续三周的上涨后估值回调。
　　疫情影响下，人们生活场景有线下到线上，大多数计算机板块企业正常开展业务，部分企业利用其自身存量技术优势助力疫情防控，寻找业务拓展的突破口，助力中长期发展。疫情即将进入拐点，需求压抑在消费端的释放也将对互联网板块企业带来增益。计算机板块一季度营收占全年比重约15%，影响整体可控；随着各项网络安全、5G等政策落地，我们依然看好企业全年的盈利情况。业绩公告期，我们建议关注年报和一季报盈余超预期的个股标的，同时持续推荐行业景气度高、业绩确定的细分行业龙头标的。
　　重点子板块推荐：金融科技、云计算、医疗信息化、信创产业等。
　　1）云计算：中美云计算产业代差长达3-5年，美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势，建议重点关注浪潮信息（000977）、宝信软件（600845）、深信服（300454）、用友网络（600588）。2）金融科技：新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆，金融科技企业呈现超高速增长，建议重点关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、同花顺（300033）。3）医疗信息化：受益于国家政策驱动，医疗信息化需求将持续放量，建议重点关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）。4）信创产业：受益于自主可控的国家战略需求，国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求，建议重点关注恒为科技（603496）、中新赛克（002912）。
　　风险提示：宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。