浙商证券-化工行业周报：萤石涨幅较大，继续重点推荐农化刚需-200229

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　　化工产品价格涨幅前十：
　　维生素K3、硫磺、R32、盐酸、碳铵、合成氨、萤石湿粉、双氧水、三氯乙烯等涨幅靠前；原油、天然橡胶、PX等产品跌幅较大；
　　聚氨酯：弱势运行，万华三月挂牌价持平
　　国内聚合MDI市场弱势下滑，下游企业复工较慢且节前都有备货；国内纯MDI市场观望整理，各大供方厂家库存压力倍增，并且下游需求增量也难见好转；万华三月挂牌价持平；己二酸跌破行业盈亏平衡点，下跌空间不大。DMF相对坚挺，较去年同期利润好转。
　　化纤：PTA进入亏损区间，POY持续累库
　　本周POY工厂报价大幅走低，实际成交优惠力度较大；目前POY持续累库，库存在28-32天，没有其他冲击的话，预计涤纶丝还有一定的下跌空间；行业平均PTA进入亏损状态；乙二醇盈利相对于去年同期下滑；氨纶价格持平，库存较上周增加2天回到较高水平。粘胶变化不大，亏损严重；
　　化肥农药：刚需特点显现，磷肥偏紧，农药稳定；
　　――尿素市场趋稳，局部地区价格上行，春耕刚需强劲；一铵价格保持高位，个别企业价格继续上调，整体供需偏紧；二铵市场稳定为主，在供应量收缩的情况下，二铵价格后期或仍有看涨空间；
　　――草铵膦价格稳定，中间体影响草铵膦生产商开工，市场供应略显紧张；各杀虫剂总体价格稳定，同比去年看菊酯、吡虫啉跌幅较大，但环比看部分有反弹迹象，虫螨腈、毒死蜱、呋虫胺、甲维盐、等环比上涨；杀菌剂稳定；
　　炼油
　　炼油目前国内盈利较差；丙烷价格略有上涨、PDH盈利下滑；外购甲醇的MTO盈利进入负值区间，甲醇或有进一步压力；乙烯价格下降，乙烯利润回落；
　　其他重点品种：
　　――本周国内萤石粉货源偏紧，延续涨势，整体开工仍处于低位，且进口货源受阻；无水氟化氢企业陆续在谈最新3月份定价，当前企业货源普遍偏紧；R32价格上涨主要由于原料氢氟酸上涨成本推动，此前已经在成本线上挣扎；
　　――聚碳酸酯仍然处于亏损状态；未见好转迹象；――PVA价格和盈利稳定；
　　――钛白粉：部分企业开始上调价格，此次价格上主要是受成本上涨的压力。
　　――丙烯酸价格稳定，盈利一般；
　　――有机硅：国内有机硅厂家高库存状态仍存在，多家企业开工负荷降低；需求缓慢复苏；
　　――蛋氨酸价格上涨；赖氨酸受开工和物流影响，以及原材料成本较高，价格相对坚挺。
　　重点推荐
　　当前我们重点推荐农化的磷肥、农药行业；以及海利得，详见相关报告《磷肥行业深度：摩洛哥率先提价，新一轮周期的起点》、《迈进越南，再造一个海利得》；