中信期货-化工策略日报：煤炭情绪偏弱，煤化工相对承压-211022

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板块逻辑：动力煤期货连续跌停，氛围极度悲观，天然气跌后企稳，原油延续强势，煤化工估值明显弱于油化工；板块供需强弱亦有分化，部分品种需求压力偏大，而部分品种供需矛盾不大，成本传导顺畅，内部尽管供需都不弱，但强弱依然分化明显。

甲醇：煤炭延续弱势，甲醇氛围偏弱尿素：煤炭偏弱叠加大幅累库，尿素延续回落乙二醇：动力煤下行，拖累乙二醇价格PTA：供需边际走弱，短期价格震荡短纤：原料价格走低，拖累短纤价格PP：弱势格局未改，暂慎言成本支撑塑料：利空接踵来袭，暂仍处于弱势苯乙烯：纯苯供应暂有支撑，风险源于宏观需求PVC：建材情绪恶化，短期偏弱震荡单边策略：短期偏弱谨慎，继续关注能源走势和库存的变化01合约对冲策略：1-5正套止盈风险因素：原油和动力煤大幅波动。