华安期货-焦煤焦炭周报：悲观情绪蔓延，双焦继续看弱-200301

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　　悲观情绪蔓延，双焦继续看弱
　　库存方面：港口焦煤库存554万吨（+5），全国100家独立焦化厂炼焦煤总库存652万吨（+24），总社会库存1977万吨（+17）；港口焦炭库存276万吨（+2），焦企焦炭库存84万吨（-5），总社会库存824万吨（+4）。
　　焦企开工及盈利：全国230家独立样本焦企产能利用66.93%（+4.60）；全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利106元（-37）。
　　高炉及钢材库存：唐山高炉开工率60.14%（+0），全国高炉开工率62.85%（+0.97）。社会钢材库存方面，螺纹1277万吨（+143），合计钢材库存2374万吨（+230）。
　　螺纹盘面利润：目前震荡于350上下，节后均处在小幅区间内波动，较节前下滑100左右。
　　焦煤供应方面，复产一定程度上提速，同时外煤进口较为平稳，运输受限的情况也在逐步改善，焦煤看涨因由不足，上冲动力衰减。
　　焦炭方面，焦煤供应逐步明朗，成本端一定程度不再支撑焦炭价格；开工回升，钢厂库存较为充足，压制焦炭价格。不过因钢材库存累积造成钢厂主动限产带来的对焦炭需求的减少，是拖累焦炭价格的主要原因。综合来看，随着疫情的发展，焦炭短期内难以再形成强支撑，或走向震荡趋弱。
　　焦煤JM2005：空单继续持有，注意1230阻力，若打破继续空单参与；
　　焦炭J2005：空单继续持有，关注1730-1800空间。
　　风险因素：环保收紧