财通证券-锂钴行业动态跟踪：氢氧化锂价格回升，广深释放刺激汽车消费信号-200301

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　　投资要点：
　　钴盐价格平稳。本周国内钴盐价格平稳，其中氯化钴（≥24.2%）价格上升1元/千克，涨幅1.5%；硫酸钴（≥20.5%）价格不变，维持58元/千克；氧化钴（≥72%）价格不变，维持205元/千克；四氧化三钴（≥72%）价格不变，维持210元/千克。本周江西江苏等地的钴盐厂陆续开工，此外小厂也多于本月开工，钴盐开工率有所回升，供给有所增加。与此同时下游电池厂的开工率也在逐渐回升。部分钴盐品种的成交量也呈现回升态势。
　　碳酸锂价格稳定，电池级氢氧化锂价格略有上涨。国内工业级碳酸锂成交均价在3.85万元/吨，电池级碳酸锂均价水平在4.85万元/吨。本周碳酸锂价格维持稳定，大部分企业逐渐恢复生产，行业开工率逐步回升，同时物流状况也较上周出现改善，但受碳酸锂库存水平较高，存量供给充足的影响，碳酸锂价格仍未出现改善迹象。工业级氢氧化锂市场成交均价在4.875万元/吨，价格维持稳定，电池级氢氧化锂市场成交价在5.2-5.5万元/吨之间，均价5.4万元/吨，环比上周上涨0.05万元/吨，微粉级氢氧化锂价格在5.9-6.1万元/吨之间，均价6万元/吨，环比上周上涨0.1万元/吨。本周氢氧化锂价格略有上调，受前期疫情影响大部分厂家停工，导致氢氧化锂库存大幅降低，当前已回落至较低水平，存量供给短缺下，氢氧化锂价格出现小幅上涨。总体来看，本周氢氧化锂价格大体维持稳定，在低库存的作用下，氢氧化锂价格已出现回暖迹象。
　　广深率先释放刺激汽车消费信号，全国大中城市有望效仿。本周27日和28日广深两地政府先后释放刺激汽车消费信号，表明要加快推进落实去年尚未用完的中小客车指标额度工作，对二手车置换、购买新能源汽车进行补贴，要提振汽车消费稳定汽车等大宗消费，加快新增汽车指标放号，优先保障家庭首购需求。我们认为在“房住不炒”的大背景下，汽车作为第二大产业将成为今年各地政府重点刺激的对象，而新能源车的补贴也有望在部分城市重新启动。
　　推荐标的。推荐赣锋锂业、寒锐钴业和华友钴业。
　　风险提示：疫情持续时间超预期，5G换机潮和新能源车销量不及预期。