银河期货-农产品周报：疫情尚未退去，生产不能耽搁-200228

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　　本周猪价不断承压下行。前期压栏大猪集中出栏，屠企采购较为顺畅，压价意愿明显。而随着疫情平稳发展，交通运输状况进一步好转，北猪南调增加，南方高价区受到明显冲击。加上储备肉连续投放，短期市场供应增加打压猪价。周五全国外三元生猪均价为36.71元/公斤，上周五为37.76元/公斤，跌1.05元/公斤；白条肉均价为48.69元/公斤，上周五为50.84元/公斤，跌2.15元/公斤。
　　存栏恢复方面，据农业农村部对全国400个定点监测县数据汇总，1月份能繁母猪存栏环比增长1.2%，连续4个月环比增长，与去年9月份相比增长8%。生猪生产恢复总体趋势较好，但用地难、贷款难等问题在一些地方仍然存在，新冠肺炎疫情也给部分地区生猪生产带来了一些不利影响。近期，多省市发文或提高生猪补贴力度，或延长相关补贴期限，均显示政策对生猪养殖的倾斜。仔猪价格不断上行，市场尤其是规模企业对仔猪的抢购依然火热，显示未来产能恢复趋向积极，侧面也反映了目前猪源紧缺的现实。
　　消费方面，目前疫情防控进入关键时段，返程人员均严格执行14天观察期之后再到岗，且对现场作业人员密集度有较高的要求，故企业复工率虽有上升，但人员并未全部到岗，食堂、餐厅采购量较为有限。
　　短期市场或维持供需两低的态势。后期关注企业复工和消费恢复情况，出栏+进口能否满足市场需求将继续影响猪价以及禽类等替代产品的走势。
　　风险提示：动物疫病宏观风险气象灾害等