新时代证券-通信行业周报：5G新基建不断加码，通信板块未来向好趋势不变-200229

《新时代证券-通信行业周报：5G新基建不断加码，通信板块未来向好趋势不变-200229（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新时代证券-通信行业周报：5G新基建不断加码，通信板块未来向好趋势不变-200229（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资组合及调整
　　本周受外围疫情影响，A股出现深幅调整。通信板块一周下跌7%，跌幅小于创业板，细分子版块，5G相关的小基站板块和通信主设备板块跌幅较小。我们认为与5G为代表的新基建高度拔高，未来仍有成长空间，通信板块未来向好趋势不变，5G通信网络建设拉动全国GDP增速目标不改，未来或将加大投入。我们持续推荐云计算、5G设备以及物联网板块。
　　本周关注：云计算（光环新网、数据港）；5G（中兴通讯、中国联通、新易盛、烽火通信）；物联网（移为通信、有方科技、拓邦股份）；云视讯及专网（亿联网络、海能达）。
　　本周投资主题
　　部分运营商5G招标延后，年初基站建设节奏放缓，一季度5G基站建设规划大概率无法达成，但预计未来规模不减，在疫情结束后将加速建设。目前疫情出现缓解好转现象，各行业正有序复工，政策面连续出台扶持实体经济的措施，市场流动性不断释放，为弥补疫情度一季度GDP下滑的冲击，国内信息基建投资有望持续加大，以5G建设为代表的新基建是首选。因此通信行业景气度有望继续保持，我们长期看好通信行业，特别是5G建设产业链。
　　疫情期间在线工作、教育迎来爆发，流量需求持续带动云计算基础设施增长，远程办公和远程教育在疫情期间大规模使用，利好云视频、云教育、云医疗行业发展。
　　行业增量信息及点评
　　远程医疗、云教育、云视频、云存储等云计算子行业迅猛爆发。三大运营商疫情期间5G建设不断码，大力保障重点地区5G通信。工信部专门召开“加快推进5G建设，做好通信业复工复产工作会议”，指出：发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。深化5G与工业、医疗、教育、车联网等垂直行业的融合发展。
　　风险提示：5G商用不及预期，运营商资本开支不及预期。疫情尚未明确拐点来临，返工时间不确定影响5G基站建设。