爱建证券-非银金融行业周报：新《证券法》实施，行业长期向好-200302

《爱建证券-非银金融行业周报：新《证券法》实施，行业长期向好-200302（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《爱建证券-非银金融行业周报：新《证券法》实施，行业长期向好-200302（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点
　　市场回顾：
　　上周沪深300下跌5.05%收于3940.05，非银金融（申万）下跌6.81%，跑输大盘1.77个百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第22名。非银金融行业子版块普跌，其中保险板块跌幅最小,下跌6.14%;其次是券商板块，下跌7.24%;多元金融板块则下跌8.19%。个股方面，上周券商板块中红塔证券涨幅最大，上涨1.99%；而保险板块中中国平安跌幅最小，下跌5.66%；多元金融板块中新力金融上涨23.65%，涨幅最大。
　　券商：
　　上周沪指震荡下行收于2880.3，一周下跌5.24%。非银金融指数下跌6.81%，申万券商指数下跌7.24%。就全年来看，沪指下跌5.57%，非银金融行业指数下跌8.37%，相对涨幅为-2.8%。目前券商行业估值为1.57倍，较1月底持平。
　　A股市场上周大幅下挫，北向资金一周净流出293亿元。受全球疫情发酵影响，全球资本市场不确定性加强，震荡加剧，恐慌情绪攀升。国家统计局公布，2月PMI为35.7%，环比下降14.3个百分点，制造业受疫情影响较大。随着企业复工率回升，国家扶持政策逐步落地，3月制造业PMI有望回暖。新《证券法》3月1日起实施，资本市场改革发展稳步推进。包括中金公司、国泰君安、华泰证券等7家券商获批基金投顾业务试点资格，有利于券商加速从传统经纪业务向财富管理转型，拓宽券商业务内容。短期市场走势受疫情发展情况影响，但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地，券商基本面有望继续改善。推荐龙头券商中信证券（600030）、华泰证券（601688）。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；股票市场低迷；监管政策重大变化；疫情发展不确定性。