华鑫证券-互联网行业周报-200302

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　　本周行情回顾：本周各大指数都处于震荡下行阶段，其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为-5.24、-5.58、-6.99和-5.05。本周表现最好的行业是教育，互联网板块下跌8.49个百分点，跑输沪深300指数3个百分点。
　　行业及公司动态回顾：网信办：禁止网络暴力、人肉搜索、流量造假等行为；工信部：给寒门学子送免费流量，保障其用得起网络教学；贾跃亭对破产重组的核心条款做出让步；字节跳动推出“飞书会议”独立App；游戏开发者大会GDC 2020宣布延期，时间待定；教育部：不能要求所有学生每天上网打卡、所有教师都制作直播课。
　　本周观点：总体来看本周公布的2019年业绩快报对股价的影响非常大，2019年业绩增速下滑的上市公司股价下行较多，再叠加前期互联网涨幅较大，本周下跌幅度也会大很多。游戏板块目前业绩两极分化较大，部分上市公司如游族网络、巨人网络净利润下滑较多，也反映出2019年部分公司爆款游戏少，而老游戏流水快速下滑的事实。网络广告板块和B2B板块2019年表现良好，整体业绩好于预期，而今年又因为疫情影响，网络视频网络办公的需求会进一步提升，因此B2B板块在2020年这种上升势头还会延续。建议积极关注B2B板块业绩表现良好的上市公司如焦点科技、国联股份、上海钢联等。另外，建议积极关注疫情下收入和下载量提升都较多的游戏板块上市公司如腾讯控股、吉比特等。
　　风险提示：2019年业绩快报不达预期可能会引起股价的短期波动；新冠疫情导致开工延迟致使公司效率降低等。