民生证券-教育行业周报：学历招生扩招，看好职教+民办高教-200302

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　　本周随笔：学历扩招成为定局，就业形式将更加严峻
　　2月28日，教育部宣布2020年硕士研究生招生规模同比增加18.9万，同时扩大普通高校专升本规模，同比争取增加32.2万人。本次扩招将重点向中西部地区和东北地区倾斜，同时将招生规模重点投放服务国家战略和社会民生急需领域。具体来说，研究生计划增量将重点投向临床医学、公共卫生、集成电路、人工智能等专业，而且以专业学位培养为主，以高层次的应用型人才专业学位为主；而专升本的计划增量，将投向职教本科和应用型本科，主要向这些学校增加名额，向预防医学、应急管理、养老服务管理、电子商务等专业倾斜。
　　本次教育部提出的2020年学历招生人数的扩招，一方面会加剧就业竞争，提高人才招录等相关职业培训的参培率和参加人数，另一方面，学额上涨利好民办高教集团。因此，我们推荐职业培训行业龙头中公教育，建议关注港股民办高校集团中教控股、希望教育、新高教集团、民生教育。
　　行业观点
　　本周关注教育部宣布对硕士研究生和普通高校专升本招生规模进行扩招，其中对硕士研究生同比增加18.9万，对普通高校专升本同比争取增加32.2万人。本次扩招一方面是加大对服务国家战略和社会民生急需领域的专业人才和应用人才培养，其中增加专升本学额和入学人数，预计将推动民办高校集团业绩上涨，另一方面也将进一步加剧普通高校毕业生之间的就业竞争。2020年普通高校应届毕业生人数达874万人，已超19年约40万人。“就业难”情况进一步加剧，为此我们认为后续选择考公、考事业单位、考研、考师的毕业生人数将进一步上升，且随着竞争加剧，选择参与专业机构培训的学生人数和参培率有望同步提升。
　　此外，受“黑天鹅”事件影响，各地中小学线下复课时间仍未确认。在正式返校开学前，各地教育部要求各地学校积极利用有线电视、IPTV、网络等多种方式开展线上教学。对此，我们认为在线教育推广良机仍在继续，持续看好行业高景气度和渗透率上升。
　　因此，我们推荐职教、在线教育和民办高教集团，推荐：中公教育，建议关注：新东方在线（HK）、中教控股（HK）、希望教育（HK）、新高教集团（HK）、民生教育（HK）。
　　板块表现：
　　本周，中证教育指数下跌3.29%，沪深300下跌5.05%，创业板指数下跌6.96%。年初至今，中证教育指数上涨10.44%，沪深300下跌3.82%，创业板指上涨15.21%。
　　行业新闻：
　　1.三部门联合发文，促进高校提升科技成果转化效率；2.教育部科技部发文，要求规范高等学校SCI论文相关指标使用；3.人社部决定开设就业“云课堂”，解决就业问题；4.国务院：扩大今年研究生招生和专升本规模；5.上海市教委发文，指定B站作为官方网络学习平台之一。
　　风险提示
　　行业政策变动风险;外延布局不及预期风险。