华泰期货-燃料油日报：亚太低硫油裂差小幅回升，但市场情绪仍偏弱-200303

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　　市场要闻与重要数据
　　1. WTI 4月原油期货收涨1.99美元，报46.75美元/桶；布伦特5月原油期货收涨1.38美元，报51.9美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2004收涨2.35%，报361.8元/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2005收涨5.12%，报2053元/吨。
　　2.市场消息：沙特据称计划向欧佩克+提出建议，欧佩克+减产60万桶/日，沙特单独额外减产40万桶/日。沙特官员表示，将在周二和俄罗斯及其他国家举行技术会议，希望能够令俄罗斯同意深化减产。
　　3.俄罗斯能源部长诺瓦克：将会参加在维也纳举行的欧佩克+会议。
　　4.俄罗斯卢克石油公司副总裁：预计欧佩克+将减产超过100万桶/日。预计布伦特原油在三月中旬将涨超60美元/桶。预计俄罗斯将减产20-30万桶/日。
　　5.路透调查显示，欧佩克2月原油产量较上月减少51万桶/日至2784万桶/日，产量主要受到利比亚动乱的影响。欧佩克2月的减产执行率为128%，1月为133%。
　　6.瑞穗银行：40美元/桶的油价将推动美国原油产量下降。欧佩克或需要于今年减产2-3次。
　　7.巴西1月原油产量同比增加20.4%至316.8万桶/日。
　　8.市场消息：沙特阿拉伯2月原油出口量为逾700万桶/日。
　　9.市场消息：俄罗斯3月自黑海港口Tuapse出口的石油制品总量约为161.5万吨，2月计划为142万吨。
　　10.波罗的海干散货运价指数周一涨4点或0.75%，报539点，为1月27日以来最高水平，主要因巴拿马型和超大型船需求强劲。海岬型船运价指数跌20点至-348点，续刷历史新低，日均获利减少102美元至2172美元。巴拿马型船运价指数上涨10点或1.1%，至915，实现18连涨，日均获利增加85美元至8232美元。
　　投资逻辑
　　昨日，亚太低硫燃料油裂差出现小幅回升，新加坡Marine 0.5%对Brent裂差M1上涨1.1美元至11美元/桶。由于低硫油价格跌至相对低点，供应有所滑落。但在疫情没有完全好转前，船用油需求依然受到压制，低硫燃料油价格难有显著起色，远期曲线也会停留在Contango结构。高硫油方面，目前整体基本面相对其他成品油表现较强，新加坡高硫380裂差维持稳中有升态势，但需要注意近日美湾HSFO裂差出现回落，未来需要关注当地炼厂检修是否会使得燃料油进料需求大幅下滑，并导致对高硫油市场的支撑力度减弱。
　　策略：单边中性，暂时观望
　　风险：无